摩根大通發表研報，預測受到N4/N5和N3工藝強勁需求、部分舊制程急單以及先進封裝業務持續增長的推動下，臺積電今年第二季收入可按季增長5%至8%，但在關稅和全球經濟放緩影響下，臺積電管理層可能會將2025財年的收入增長指引從約25%下調至20%的中低區間。目前摩通預測按美元計價其全年收入將增長23%。

考慮到需求增長疲軟，摩通將臺積電2025至2027財年每股盈利預測下調4%、12%及4%，目標價從1500元新臺幣下調至1300元新臺幣，評級“增持”。摩通又指，從過去的下行週期來看，臺積電股價已經反映了大部分負面因素，若不再出現大幅影響每股盈利的情況，預期股價短期內可能反彈20%至25%。