據小鵬汽車（XPEV.NYSE；09868.HK）所發佈公告，其 2024 年度報告展示了公司在過去一年的經營狀況、財務表現、業務進展以及面臨的風險與挑戰。這份報告爲我們深入瞭解小鵬汽車在智能電動汽車領域的發展態勢提供了重要依據。

從整體來看，小鵬汽車在 2024 年呈現出增長與挑戰並存的局面。其在市場拓展、產品佈局等方面取得了一定成果，但同時也面臨着行業競爭加劇、技術研發風險等諸多問題，未來發展仍充滿變數。

先看積極方面，小鵬汽車在 2024 年的交付量和營收實現了顯著增長。汽車總交付量達到 190,068 輛，較 2023 年增加 34.2%；總收入從 2023 年的 306.8 億元上升至 408.7 億元，漲幅達 33.2% 。這一成績的取得，得益於公司持續的產品創新和市場拓展。自成立以來，小鵬汽車不斷推出新車型，如 2024 年推出的 X9、MONA M03、P7 + 等，豐富了產品矩陣，滿足了不同消費者的需求。通過擴大線下門店和線上營銷渠道，小鵬汽車的市場覆蓋範圍得以擴大，截至 2024 年 12 月 31 日，其在中國擁有 690 間門店，覆蓋 226 個城市，海外市場也進入了 30 個國家或地區，開設了 150 間門店。

小鵬汽車在技術研發上的投入也爲其未來發展奠定了基礎。公司自主研發全棧式智能輔助駕駛系統（ADAS）軟件，並不斷升級，如 XNGP 在 2023 年開始推送，地理覆蓋範圍迅速擴大。2024 年，公司爲智能駕駛引入端到端模型，升級 ADAS 實現全國全面覆蓋。此外，小鵬汽車還推出了新一代智能車載操作系統 XOS Tianji，提升了人機協同駕駛體驗。在動力系統方面，其 800V 高壓 SiC 平臺技術提升了車輛的充電效率和性能。

不過，小鵬汽車也面臨着諸多挑戰。從財務角度看，儘管營收增長，但公司仍處於虧損狀態，2024 年淨虧損爲 57.9 億元，雖然相較 2023 年的 103.8 億元有所收窄，但虧損問題依舊存在。這主要是由於公司在研發、生產設施建設、市場拓展等方面投入巨大。小鵬汽車在 2022 - 2024 年的研發開支分別爲 52.148 億元、52.766 億元及 64.567 億元，佔總收入的比例較高。

市場競爭的加劇也給小鵬汽車帶來了不小的壓力。中國乘用車市場競爭激烈，智能電動汽車領域更是如此。小鵬汽車不僅要與其他純電動汽車公司競爭，還要面對傳統整車廠向電動汽車市場轉型帶來的挑戰。競爭對手在資金、技術、生產、營銷等方面具有更強的實力，可能會推出更具競爭力的產品和服務，這對小鵬汽車的市場份額和盈利能力構成威脅。

小鵬汽車的未來發展還面臨着技術研發和法規政策等方面的風險。ADAS 技術雖在不斷升級，但仍存在事故風險，且相關法規政策的變化可能對其業務產生不利影響。例如，2023 年相關部門發佈的智能網聯汽車准入和上路通行試點工作通知，對具備自動駕駛功能的汽車上路測試提出了嚴格要求。在數據隱私和安全方面，隨着相關法規的日益嚴格，小鵬汽車面臨着合規壓力，若出現數據泄露等問題，將對公司聲譽和經營造成重大影響。

互聯網上，對於小鵬汽車的發展也存在多種觀點。有投資者認爲小鵬汽車的增長態勢值得期待，其不斷推出的新車型和技術創新有望提升市場競爭力；但也有部分聲音指出，小鵬汽車需儘快解決虧損問題，提升盈利能力，同時應對激烈的市場競爭和複雜的法規政策環境。

小鵬汽車在 2024 年雖有增長亮點，但也面臨着諸多挑戰。未來，公司需要在提升盈利能力、增強市場競爭力、應對技術和法規風險等方面持續努力，以實現可持續發展。對於投資者和行業觀察者來說，需持續關注小鵬汽車在這些關鍵領域的發展動態，評估其未來的發展潛力和投資價值。