智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，由於香港交易所(00388)有近一半收入來自股市成交，因此其盈利及股價表現與市場波動有密切相關，近月波動加劇，令相關風險變得更加突出。展望未來，港交所盈利增長可能已見頂，未來幾個季度增幅或保持雙位數，但預料將逐步放緩;而隨着利率下行，未來投資收益可能成爲增長阻力。該行將港交所2026及2027年每股盈利預測下調5%及9%，目標價從431港元下調至378港元。

不過高盛仍維持對港交所的“買入”評級，並列出多項潛在利好因素，預期有望抵銷上述風險。其中，更多強大的ADR組合交易及北水在中期預料可支持日均成交額;此外實際利率下降令固定收益投資吸引力降低，亦可能推高日均成交額;加上港交所正努力收窄買賣差價，進一步提升市場流動性和交易效率;以及國債期貨交易、降低南下投資者股息稅等政策支持。根據情景分析，高盛相信港交所的風險回報水平具有吸引力。