全球人工智能$(AI)$應用高端芯片主要製造商臺積電$(TSM)$即將於週四公佈財報，預計第一季度利潤將激增54%，但分析師同時預警該公司可能面臨美國總統特朗普貿易政策帶來的風險。

這家全球最大的芯片代工商——其客戶包括蘋果$(AAPL)$和英偉達$(NVDA)$——受益於在線產品AI功能普及化的趨勢。但該公司正面臨雙重挑戰：既要應對特朗普進口關稅政策的衝擊，又需化解其針對中國臺灣省芯片產業主導地位的批評。

根據來自17位分析師預測的SmartEstimate數據，臺積電截至3月31日的季度淨利潤預計將達到3478億新臺幣(約合107.4億美元)。該預測模型更側重採納歷史預測準確度較高分析師的估值。這一數字較2024年同期的2255億新臺幣顯著增長。

儘管臺積電宣稱主要產能仍將留在臺灣省，但其海外建廠計劃已投入數百億美元。上月該公司與特朗普在白宮共同宣佈追加1000億美元投資，此前已承諾在亞利桑那州建設的三座晶圓廠投資額爲650億美元。

但特朗普對臺灣省芯片產業的態度呈現矛盾態勢：既讚譽有加又威脅加徵關稅。上週他聲稱已警告臺積電，若不在美國設廠將面臨最高100%的稅率。上週日更表示目前對中國智能手機和電腦的關稅豁免只是暫時措施，誓言將對半導體行業啓動國家安全貿易調查。

SemiAnalysis分析師Sravan Kundojjala表示：“儘管未來五年毛利率可能被壓縮2-3個百分點，但臺積電很可能會加倍投入海外晶圓廠建設以規避地緣政治風險。此舉既能確保獲得美國政府政策優待，又可最大限度減輕關稅負擔。”

國泰期貨分析師Venson Tsai表示，蘋果iPhone主要在中國生產的情況構成臺積電另一風險點。“如果iPhone賣不出去，那麼臺積電的芯片也賣不出去。”

臺積電上週公佈的第一季度以新臺幣計營收增速已略超市場預期。在即將舉行的財報電話會議上，該公司將公佈以美元計營收指引，同時更新本季度及全年展望，包括爲提升產能規劃的資本支出。

今年1月的業績會上，臺積電曾預測2024年資本支出將在380億至420億美元區間，較上年最高可增長41%。