智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，中國航空公司可能受益於飛機交付緩慢導致的供應短缺，以及油價下跌。該行注意到，市場對需求增長表示擔憂，原因包括關稅上調導致的宏觀經濟疲軟，以及比預期更快的機隊引進計劃。然而，高盛相信中國的航空旅行需求相對具有韌性，因爲大多數爲休閒需求，且2008至2009年的經驗顯示，航空需求的年複合增長率達到12%，與2005至2007年的15%相比基本保持穩定。

三大航空公司管理層均表示，其當前機隊計劃基於現有合同，但考慮到交付延遲和租賃合同續簽的不確定性，實際新增飛機數量可能低於預期。因此，高盛仍預測2025年至2027年各年淨需求增長分別爲4.2、2.1和1.7個百分點，並預計票價將呈現連續改善。另一方面，航空公司盈利對油價下跌較爲敏感，該行認爲航空公司可能會將部分節省的燃料成本與客戶分享，以吸引更多乘客。

高盛維持淨需求預測不變，同時考慮到通過與客戶分享部分節省的燃料成本導致票價降低，以及油價假設的下調，將內地三大航空股2025年至2027年的淨利測預測調整，由降5%至升2%不等，並根據更新的股本回報率預測，調整了目標市賬率。總體而言，該行維持三大航空股H股“買入”評級，中國國航(00753)H股目標價維持6.7港元不變;中國東方航空股份(00670)H股目標價由3.4港元升至3.5港元;中國南方航空股份(01055)H股目標價維持4.4港元。