全球市場週一走勢較爲平靜，但看起來並不是動盪的結束。

1、中國市場的漲幅並沒那麼令人印象深刻，這可能抑制後續情緒，4月7日出現的跳空缺口難以修復。後續國內政策將是交易核心，4月政治局會議可能傳遞的政策信號是關注重點。明天市場的走勢將有利於判斷市場情緒變化。

2、美國市場的危機尚未緩解：

- 美元指數仍舊在試探低位，市場對持有美元的牴觸情緒依然居高不下；

- 10年期美債收益率（所有借貸成本的基石）今日盤初一度突破4.50%水平，雖說之後收益率又出現下跌，但並不是趨勢性的。

美元和美債市場的走勢，預示着潛在的重大結構性變化——全球市場對美國資產的質疑並非一朝一夕就能解決的。“美國例外論”正在終結，“做空美國論”正在開始。

巴克萊在上週五的一份報告中對此做了很好的總結：

“忘掉股市的波動吧。別再盯着屏幕看最新的關稅消息了……所有這些現在都讓位於一件事——美國國債市場。”

美國信任危機正在醞釀，也正是在這種背景下，纔會有美聯儲主席鮑威爾本週四的講話，預計他會說一些不一樣的內容——美聯儲似乎恐慌了。

波士頓聯儲主席柯林斯上週五接受英國《金融時報》採訪時表示，如果有需要，美聯儲將“絕對準備好”部署各種工具來幫助穩定金融市場。這是美聯儲自關稅引發美國股市的暴跌以來，第一次安撫市場。

3、金價也並未因特朗普豁免部分電子產品關稅而大幅走低，說明投資者對當下的平靜具有深深地不信任，貿易政策的不確定性扔將蔓延。

4、高盛今天發佈了三份引人矚目的報告，一份關於中國股市，一份關於原油，還有一份關於黃金——高盛改變了對這些市場的一些看法，尤其是中國股市。