在唐納德·特朗普總統一月舉行第二次就職典禮之前，華爾街曾流行一句話：投資者應該“認真對待他，但不要照單全收”。事實證明，這種想法已經被現實打臉。最近幾周金融市場的動盪顯示，特朗普在關稅問題上的激進做法令許多投資者措手不及。

現在，有人擔心特朗普可能會試圖解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。幾位投資策略師告訴《MarketWatch》，這一舉動可能會損害金融市場，進而影響美國經濟。

嘉信理財固定收益部門首席策略師Kathy Jones表示，投資者不應輕視特朗普兌現撤換鮑威爾威脅的可能性。

“他顯然很想開除鮑威爾，也希望降低利率，”Jones在接受採訪時說。

“我猜他被勸過不要那麼做，”她補充說，美國一貫主張中央銀行應保持獨立，而非聽命於總統。“我不會驚訝如果他無視這些建議，真的付諸行動。”

週四(4月17日)特朗普再次公開抨擊鮑威爾拒絕降息，並在社交媒體上稱其爲“動作太慢”的鮑威爾，要求美聯儲效仿歐洲央行當天宣佈的降息措施。

而在此前一天，鮑威爾重申美聯儲將觀察特朗普關稅對經濟和通脹的影響，表示會等待更明確的數據再決定是否進一步降息。

美聯儲在去年9月（即新冠疫情爆發以來首次）降息一次，但自2025年初以來一直維持利率不變。當被問到如果股市暴跌，美聯儲是否會出手干預時，鮑威爾回答：“不會。”當天股市大幅下跌。

在特朗普社媒發文後，多家媒體迅速報道白宮官員的回應，稱特朗普並沒有真正打算開除鮑威爾。據《Politico》報道，財政部長斯科特·貝森特已警告特朗普稱，解僱鮑威爾可能會危及美國市場。

特朗普是否有權開除鮑威爾目前仍存在爭議。鮑威爾週三再次強調，現行法律保護美聯儲成員不受白宮因政治原因罷免。

不過，據《MarketWatch》週四報道，美國最高法院即將就“特朗普訴威爾科克斯案”作出裁決，可能會使總統更容易罷免像美聯儲這樣原本獨立的機構負責人，從而削弱聯邦機構的獨立性。

週四，儘管市場走勢動盪，但投資者似乎仍願意給特朗普一些信任空間，標準普爾500指數最終小幅上漲，節日前的交易日以正數收盤。

“他們到底是認真對待他，還是乾脆忽視這個潛在問題？看起來更像是後者，”Interactive Brokers的首席策略師Steve Sosnick週四說。

早些時候，長期批評鮑威爾的民主黨參議員伊麗莎白·沃倫在接受CNBC採訪時表示，解僱美聯儲主席可能引發美國市場崩盤。

雖然沒有沃倫那樣強烈，但Sosnick表示，任何損害美聯儲獨立性的決定都可能嚇退外國投資者。

“我認爲我們低估了很多機構對國際投資者的重要性，比如一個不帶黨派色彩的司法體系，以及不受政治干預的中央銀行，”他說，“目前外國投資者已經在撤出我們的股票和債券市場，而這隻會加劇他們的擔憂。”

在白宮週四的記者會上，特朗普堅稱，如果被要求辭職，鮑威爾會離職。而鮑威爾則表示他不會這麼做。當被問到是否真要罷免美聯儲主席時，特朗普並沒有給出明確答覆。

《華爾街日報》週四報道稱，特朗普早已多次表達罷免鮑威爾的想法，但一直遭到顧問團隊的勸阻。

並非所有華爾街人士都反對撤換鮑威爾。Infrastructure Capital的投資組合經理Jay Hatfield認爲，特朗普可能確有理由罷免鮑威爾，特別是在2021年末通脹加劇時他卻拒絕加息。

當時美聯儲曾將那輪席捲美國及全球的通脹浪潮稱爲“暫時性”的，這一判斷後來被認爲是政策失誤。美聯儲直到2022年3月纔開始加息，並展開數十年來最激進的加息週期。

“他完全有權開除他，然後鮑威爾可以選擇起訴，”Hatfield說。

不過，嘉信理財的Jones警告稱，如果真動手撤換鮑威爾，可能會加劇美債和美元的拋售潮，這種情況通常只出現在新興市場，或國家治理信心受到嚴重動搖時。上週美國國債和美元齊跌，引發市場猜測外國投資者正在拋售美債。

“這種事在發達國家是聞所未聞的，”Jones說。“他越強推，結果越糟，”她還表示，即使投資者認可鮑威爾的繼任者，市場的信任也已被破壞，“債券收益率會上升，美元會下跌，因爲市場會失去對美聯儲可信度的信心。”

截至2025年，受經濟與政策不確定性影響，美國股市大幅回落。週四納斯達克指數下跌0.1%，收於16,286.45點；標普500指數上漲0.1%，收於5,282.70點；道瓊斯工業平均指數下跌1.3%，收於39,142.23點。