北京時間4月17日凌晨，美股週三尾盤跌幅擴大。英偉達發出的嚴厲警告給科技股帶來了壓力。美聯儲主席鮑威爾表示，關稅可能令控制通脹與提振增長受到阻礙。世貿組織稱特朗普關稅不確定性令全球貿易前景急劇惡化。

　　道指跌848.04點，跌幅爲2.10%，報39520.92點；納指跌695.03點，跌幅爲4.13%，報16128.13點；標普500指數跌158.96點，跌幅爲2.95%，報5237.67點。

　　英偉達股價大跌逾10%，此前這家芯片巨頭在一份文件中表示，與向一些地區和國家出口H20圖形處理器相關的季度支出約爲55億美元。

　　該公司在該文件中表示，4月9日，美國政府告訴該公司，將需要獲得向部分國家與地區出口芯片的許可證。

　　英偉達的文件明白無誤地表明，該公司的整體增長可能會因對其芯片的出口管制增加而放緩。

　　AMD、美光科技ASML等其他芯片股追隨英偉達走低。

　　大型科技公司也感受到了壓力。Meta Platforms、谷歌母公司Alphabet和特斯拉等普跌。

　　美聯儲主席鮑威爾的講話也增大了美股的下行壓力。

　　鮑威爾週三再次強調，央行將重點防範關稅驅動的物價上漲演變爲更持久的通脹熱。

　　“我們的職責是維持長期通脹預期穩固錨定，並確保一次性的價格上升不會演變爲持續性的通脹問題，” 鮑威爾週三在爲芝加哥經濟俱樂部準備的演講稿中說。

　　他還指出，決策層將在自己促進充分就業和維持價格穩定這兩個目標之間保持平衡，“同時牢記：沒有價格穩定，我們就無法創造令全體美國人受益的長期強勁的勞動力市場條件。”

　　這一表態強化了鮑威爾多次重點釋出的信號，美聯儲官員並不急於調整基準政策利率。他不久前的4月4日也曾發出了這樣的聲音。

　　鮑威爾及其他美聯儲決策者在等待特朗普經濟政策（尤其在貿易層面）會如何影響美國經濟影響的更明確信號同時，都表達了對維持利率不變的支持。

　　鮑威爾說：“就目前而言，我們有良好的條件來等待形勢進一步明朗，然後再考慮是否調整政策立場。”

　　這位美聯儲主席承認，經濟疲軟和通脹上升最終可能使央行的兩個目標產生衝突。“我們可能會發現自己處於一個具有挑戰性的情境，也就是我們的雙重使命目標構成了衝突，” 他說，“如果發生這種情況，我們會考慮經濟狀況與各個目標之間的距離，以及這些差距預計彌合需要的潛在不同時間維度。”

　　鮑威爾週三重申，特朗普迄今爲止宣佈的關稅上調水平大幅高於預期。他還表示，關稅極有可能至少會導致通脹暫時上升，但通脹效應也許更加持久。

　　市場波動之際，投資者正努力應對不斷激化的全球貿易緊張局勢。

　　美國已宣佈對多國大幅提高關稅，隨後宣佈對大部分國家的關稅暫緩90天執行，但針對中國進口商品的關稅不在暫緩之列。上週末特朗普總統宣佈豁免智能手機和電腦進口關稅，但隨後暗示這僅是臨時措施，上述產品只調整關稅類別。

　　特朗普週三（4月16日）表示，日本將於週三與美國就關稅進行談判。他稱將與財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）和商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）一起出席討論。

　　特朗普本週還推進針對半導體和醫藥產品進口的新貿易調查，並啓動提高對關鍵礦物關稅必要性的調查，計劃對相關產品額外徵收關稅。這是其不斷擴大的貿易戰中針對全球經濟關鍵領域的最新行動。

　　自特朗普政府於4月2日首次宣佈其“對等”關稅以來，美股主要股指均下跌了4%以上。

　　安聯首席經濟顧問穆罕默德-埃爾-埃裏安（Mohamed El-Erian）表示：“從根本上說，東西方兩大國之間的懦夫博弈（game of chicken）仍在繼續，其他國家正在試圖弄清楚如何駕馭這種情況。從根本上說，特朗普政府和美聯儲之間的懦夫博弈仍在繼續。雖然市場暫時平靜，但我們不應習慣這種狀態，預計未來還將出現波動。”

　　WTO稱特朗普關稅不確定性令全球貿易前景急劇惡化

　　世貿組織（WTO）警告稱，在特朗普關稅不確定性的情況下，全球貿易前景“急劇惡化”，北美地區的商品貿易額降幅將尤爲顯著。

　　世貿組織下調2025年貿易增長預期，警告全球經濟將進一步衰退。世界貿易組織週三將全球商品貿易預期從穩健增長大幅下調至下滑，稱美國進一步提高關稅及其溢出效應可能導致全球商品貿易出現自新冠疫情高峯期以來最嚴重的下滑。

　　世界貿易組織表示，預計今年貨物貿易將下降0.2%，低於其10月份預測的增長3.0%，新的估計是基於本週初（美國）實施的措施。世貿組織表示，如果特朗普重新全面徵收關稅，將使商品貿易增長減少0.6個百分點，由於與美國相關的貿易之外的溢出效應，還將減少0.8個百分點。總的來說，這將導致1.5%的跌幅，這是自2020年以來的最大跌幅。

　　根據WTO在16日發佈的最新《全球貿易展望與統計》報告，在調整基線預測以考慮到最近宣佈的關稅和貿易政策不確定性增加的影響後，WTO經濟學家現預計2025年商品貿易量將萎縮0.2%，低於2024年的增長2.9%。隨後2026年商品貿易量將增長2.5%，反映出全球需求疲軟。

　　與此同時，全球服務貿易的增長預計將從去年的6.8%放緩至今年的4.0%，明年將回升至4.1%。

　　今年年初，WTO祕書處預計2025年和2026年世界貿易將繼續擴大，商品貿易將與全球國內生產總值（GDP）同步增長，服務貿易將以更快的速度增長。然而，自1月份以來推出的大量新關稅促使WTO經濟學家重新評估貿易形勢，從而大幅下調了對商品貿易的預測，並對服務貿易的前景進行了小幅下調。

　　週三經濟數據面，美國零售銷售創兩年來最大增幅。

　　受汽車購買量激增影響，美國3月份零售銷售顯著增長，表明消費者爭相趕在懲罰性汽車關稅實施前購買。美國商務部週三公佈的數據顯示，未經通脹調整的零售銷售增長1.4%，爲兩年多來最大升幅。不包括汽車，零售銷售增長0.5%。

　　焦點個股

　　英偉達公司週二表示，美國政府正控制其H20芯片對部分國家和地區的出口，嚴重削弱了這條原本爲應對先前出口管制而設計的產品線。

　　英偉達週二在監管文件中表示，美國政府已於週一通知公司，H20芯片未來在出口至部分國家時需要“無限期”申請許可證。政府方面表示，新規旨在應對芯片“可能被用於或轉用於中國超級計算機”的擔憂。

　　英偉達警告稱，公司將在本財年第一季度計入大約55億美元的費用，這些費用與H20系列芯片相關的“庫存、採購承諾及相關準備金”有關。英偉達曾表示，進一步收緊出口管制只會強化其他國家擺脫美國技術依賴的決心，並將削弱美國企業的競爭力。

　　AMD表示美國出口管制適用於公司的MI308產品。

　　阿斯麥第一財季訂單不及預期，稱關稅加劇今明兩年前景不確定性。

　　AMD、博通美光和英特爾等美股半導體股多數下跌。

　　摩根士丹利將微軟目標價從530美元下調至472美元。

　　據美國銀行警告，iPhone遷回美國生產可能導致其成本飆升超90%。

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責任編輯：張俊 SF065