Sriparna Roy

路透4月17日 - 聯合健康UNH.N歷來被投資者視爲一家可靠的公司，自2008年全球金融危機以來，該公司的盈利從未低於預期。

直到本週四。這家美國市值最大的保險公司的季度收益遠遠低於預期，導致其出現了四分之一個多世紀以來最嚴重的單日暴跌。

聯合健康隨後召開的電話會議仍讓分析師們對這一虧損感到困惑，儘管有些人稱讚聯合健康向分析師們解釋了導致盈利不及預期的原因。

聯合健康第一季度的收入爲 1,096 億美元，與預期相差約 20 億美元，盈利也低於預期。這家行業風向標指出，其老年人計劃的醫療成本上升，以及被視爲集團業務增長引擎 的 Optum 醫療服務子公司出現了 "意料之外的變化"。

幾位分析師表示，他們留下了很多疑問，因爲衆所周知，保險公司的預測通常比較保守，而且往往會隨着時間的推移而上調。

"瑞穗分析師 Ann Hynes 說："我們認爲，財報電話會議沒有回答投資者的所有問題，這可能表明 UNH 方面缺乏清晰度，因爲現在還處於年初。

起初，投資者將盈利不佳解釋爲整個行業的問題，積極拋售 UnitedHealth 及其競爭對手的股票。然而，到了午間，投資者的看法發生了變化，因爲競爭對手 Elevance Health ELV.N 表示，該公司仍預計季度利潤將符合預期。

投資者繼續對聯合健康施加拋售壓力，但其他股票收復了大部分損失；Elevance一度下跌5.8%，但最終僅下跌2.3%。

聯合健康跌幅超過 22%，市值縮水近 1 200 億美元，創下 1998 年以來最大單日跌幅。

在過去的一年裏，該公司面臨着嚴峻的挑戰--其技術部門遭到網絡攻擊，影響到 2 億美國人，保險部門主管布萊恩-湯普森（Brian Thompson）被謀殺。湯普森在紐約舉行的公司投資者會議外遇害，引發了美國人對與醫療保險公司打交道的不滿，激起了整個行業的憤怒。

今年 2 月，《華爾街日報》報道稱，司法部正在調查該公司的醫療保險計費行爲，因爲它使用了不需要的醫療代碼來增加支付。該醫療保險公司表示，並不知道有此調查。

投資者還對 Optum 部門的業績表示驚訝，該部門包括其藥房福利管理部門和爲醫療保險提供的處方藥計劃。這些計劃受到了 2025 年報銷額度變化的影響。

"投資公司 Bahl & Gaynor 的首席運營官凱文-蓋德（Kevin Gade）說："Optum 一直是公司的救命稻草，它能夠通過(的挑戰實現增長，)。

"他說："去年，Optum 始終是 UnitedHealth 與同行相比的一線曙光。

華爾街將密切關注競爭對手的詳細情況，尤其是HumanaHUM.N，該公司是另一家頂級醫療保險優勢計劃提供商，其股價週四下跌了7%。

"Leerink Partners分析師惠特-梅奧（Whit Mayo）說："負面趨勢發展之快令人震驚，而過去一兩年該行業面臨的挑戰性背景又可能增加了其複雜性。

(爲便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯爲數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是爲了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因爲使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)