智通財經APP獲悉，社交圖片巨頭Pinterest(PINS.US)的廣告變現焦慮浮出水面。據報道，這家以瀑布流視覺內容聞名的平臺，曾在今年初醞釀斥資數億美元收購廣告技術公司，試圖破解廣告收入增長瓶頸。知情人士透露，相關動議最早在今年1月被提上議程，而自去年四季度起，Pinterest已悄然展開與Index Exchange及Criteo(CRTO.US)的廣告銷售合作測試。

面對媒體求證，公司發言人打起太極："雖未正式發起收購要約，但始終在探索爲廣告主創造價值的創新路徑，包括深化與技術型廣告夥伴的合作。"這番表態與前任企業發展主管的爆料形成微妙呼應——曾在2015至2018年操盤Pinterest戰略併購的卡姆蘭·安薩里坦言，團隊確實評估過廣告技術標的，但始終未能鎖定理想目標。

時間撥回2017-2018年，Pinterest首次試水與兩家廣告技術公司聯手銷售廣告位，結局卻充滿苦澀：不僅營收貢獻微乎其微，更出現廣告質量低劣、品牌方被迫"賤賣視覺資產"的尷尬場景。

安薩里在採訪中提及行業巨頭成長路徑，暗示Meta ( META.US ) 與谷歌 (GOOGL.US )正是通過大規模併購構建護城河，言語間流露出對Pinterest錯失時機的遺憾。

值得注意的是，Pinterest正在密集物色關鍵崗位人選，包括程序化廣告副總裁及併購主管。這些人事動作被解讀爲廣告戰略升級的前奏：一方面通過技術驅動提升廣告匹配效率，另一方面保持對併購機會的敏銳度。

這場圍繞廣告技術的攻防戰，折射出社交媒體平臺在流量變現道路上的艱難求索。當視覺內容優勢遭遇商業化挑戰，Pinterest能否在保持用戶體驗與追求增長之間找到平衡，將成爲決定其估值空間的關鍵戰役。