金吾財訊 | 港股三大指數早盤走強，截至午間收盤，恒指漲1.62%，國企指數漲1.62%，恒生科技指數漲2.30%。藍籌中，龍湖集團(00960)漲6.09%，中國海外發展(00688)漲5.29%，網易-S(09999)漲3.90%，理想汽車-W(02015)漲3.69%；萬洲國際(00288)跌3.87%，蒙牛乳業(02319)跌3.24%，華潤萬象生活(01209)跌1.46%。板塊方面，內房股集體走強，富力地產(02777)漲9.8%，融創中國(01918)漲7.33%，龍湖集團漲6.09%，碧桂園(02007)漲6.02%，萬科企業(02202)漲3.91%。國家統計局公佈的數據顯示，2025年3月份，住房市場成交活躍度提升，70個大中城市中，商品住宅銷售價格環比上漲城市個數增加；一線城市商品住宅銷售價格環比上漲，二三線城市環比總體降幅收窄；各線城市同比降幅均繼續收窄。華泰證券研報指，2024年，內房公司整體業績承壓，銷售與拿地金額均有所下滑，亮點在於行業集中度迎來提升，頭部房企在下行週期中展現出更強韌性。展望2025年，該行認爲主流房企的開發業務利潤率仍將處於底部區間，行業主基調將延續“穩健經營、聚焦核心”，投資端保持“以銷定投”的擴張策略，盤活老舊庫存仍是當下主流房企的戰略重心。與此同時，該行認爲後續部分房企的經營性業務利潤佔比有望繼續提升，以及越來越多房企將圍繞“好房子”戰略持續推動產品品質升級。往前看，該行預計主流房企銷售有望在低基數以及行業復甦背景下率先迎來企穩，並看好行業集中度進一步提升。該行更加看好以一線城市爲代表的核心城市復甦節奏，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，繼續推薦具備“好信用、好城市、好產品”等元素的地產股。芯片股盤初向好，中芯國際(00981)漲3.41%，中電華大科技(00085)漲2.92%，華虹半導體(01347)漲2.57%，宏光半導體(06908)漲1.92%，上海復旦(01385)漲1.18%。中金公司發研報指，從出口角度來看，由於半導體芯片產品處於產業鏈中游，距離終端還需穿透多層商業環節才能確定對美暴露的收入敞口，且作爲終端供應鏈的一環，承擔關稅增加的比例也具有不確定性，還需按照具體產品的產業鏈地位和議價能力來具體分析，因此該行認爲定量角度來評估關稅增加對設計企業收入影響相對難度較大。但定性來看，該行認爲國內設計企業對美國的銷售敞口相對較低，且交貨地直接發生在北美的情況較少，並可通過在非大陸地區代工的方式來免除部分加徵關稅帶來的影響，整體貿易摩擦升級從出口美國角度來看，對中國設計企業影響有限。該行續指，中國進口美國商品角度來看，該行認爲關稅政策整體有利於加速半導體芯片國產化，中國市場有足夠大的空間消化本土設計企業產品。個股方面，萬國數據(09698)漲13.49%。據媒體報道，近期，關於對算力基礎建設實施“窗口指導”的通知已下發，本週起多地將陸續下發關於開展算力摸底有關工作的通知。記者獲得的地方發改委《關於開展算力摸底有關工作的通知》顯示，摸底工作涉及已建、在建和擬建算力中心項目，摸底數據將作爲國家算力資源統籌佈局的重要依據。衛龍美味(09985)漲5.07%。中信證券發佈研報稱，雖然魔芋食品行業規模過去10年都保持年複合20%+的增長，但是目前國內人均魔芋消費金額依然偏低，該行測算魔芋終端行業規模269億元，國內魔芋爽滲透網點及有效滲透率仍有較大提升空間；魔芋後續有較大產品形態及口味創新空間，該行仍然看好魔芋休食行業規模未來存在1~2倍增量空間，未來5年魔芋素食零食行業有望保持20%CAGR增長。魔芋素食零食行業中，衛龍、鹽津市佔率穩居行業前二，CR2達到60~70%。中泰國際策略分析師顏招駿認爲，剔除“國家隊”進場因素，資金對於內地和香港的科技企業和新興產業仍舊具備信心。港股正處於估值“窪地”，因此在下跌時期，投資者普遍選擇趁低吸納港股。顏招駿進一步表示，儘管外資因地緣政治有部分流出，但其對港股科技股的整體持倉比例本就不高。長期來看，這種低配狀態意味着外資對中國市場的影響力正在逐漸減弱，而內地資金的持續流入將爲港股市場提供更堅實的支持。