美國芯片大廠英偉達近日突遭美國政府通知，旗下專爲中國市場設計的人工智能 (AI) 芯片“H20”未來出口至中國將須申請特別許可證，消息震撼市場。更令人關注的是，英偉達並未提前通知包括騰訊 (00700-HK)、阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 與字節跳動等中國主要客戶，導致這些企業直到禁令公開時才得知訊息，訂單恐全數受阻。

根據路透報導，英偉達在 4 月 9 日收到美方通知，表示 H20 芯片未來出口中國需取得許可證，並於 4 月 14 日確認該規範爲“無限期”有效。

英偉達公開消息後市場反應劇烈，截稿前，英偉達 (NVDA-US) 週三盤前股價下跌 6.43%，每股暫報 104.49 美元；AMD (AMD-US) 下跌 6.97%，每股暫報 88.65 美元。

H20 芯片原爲英偉達因應 2022 年美國對華高階芯片禁令後所推出的“合規版本”，規格略低於 A100 與 H100 等旗艦 AI 芯片，但在 AI 推理 (Inference) 效能上具競爭力且價格相對親民，受到中國科技業者青睞。據悉，光是今年初至今，H20 已累積中國客戶訂單高達 180 億美元。

然而，突如其來的禁令使中國主要雲端與科技巨擘措手不及。一名知情人士指出，直到禁令公告當天，部分客戶仍期待年底前收貨。英偉達中國業務團隊似乎也未提前獲知消息。

英偉達表示，公司將在 2025 年第一季 (截至 4 月 27 日) 提列高達 55 億美元的損失，主要來自於 H20 芯片庫存、採購承諾與相關儲備。此舉凸顯出口限制對英偉達在中國市場所帶來的重大沖擊。根據英偉達財報，去年中國市場營收達 170 億美元，佔總營收約 13%。

美國商務部則指出，該限制是基於國安考量，尤其針對可能用於建造超級電腦的芯片。儘管 H20 的計算能力低於禁售的高階芯片，但其高速存儲器與連接性仍具潛在風險。華盛頓智庫“進步研究院”(Institute for Progress) 認爲，中國企業如騰訊與新創公司深度求索 (DeepSeek) 已可能違規使用 H20 芯片建造訓練大型語言模型的超級電腦。

面對美國政策的強硬升級，外界普遍認爲中國本土 AI 芯片供應商，尤其是華爲，將從中受惠。新加坡 White Oak Capital Partners 投資總監 Nori Chiou 指出：“美方封鎖 H20，等同迫使中國客戶轉向華爲等本土供應商，長期來看將加速中國 AI 芯片自立自強的發展。”

值得注意的是，英偉達日前也宣佈，計劃與臺積電 (2330-TW)(TSM-US) 等合作伙伴在美國建造高達 5,000 億美元規模的 AI 服務器，呼應美方推動芯片本土製造的政策方向，顯示其正試圖在全球地緣政治角力中尋求平衡。