文｜本原財經

科技互聯網的盡頭還是是放貸嗎？這話放在5年前，你也許毫不猶豫的回答是。

但經歷了P2P暴雷的洗禮，消費金融業呈現監管清晰化、競爭規範化、資本趨謹慎的趨勢，多重環境下行業告別野蠻生長期，小貸公司們迎來資本退潮，就連頭部互聯網公司們也變得低調了起來。

低調並不代表消失了。巨頭們不願提起，不是因爲這項業務收入低，只是因爲這項業務爭議很大。

本原近期發現，不少打着互聯網科技旗號的公司們不但沒有避開，反而偷偷加碼了信貸業務，還賺的盆滿鉢滿。

01消金的誘惑

目前第一梯隊的各家互聯網金融平臺，基本都是靠做深做透自家平臺的用戶轉化，低調發展。

螞蟻金服和騰訊金融坐擁龐大的用戶基礎帶來的流量入口，長期處於領先地位，二者分別擁有1.5萬億和6,000億元的貸款餘額。

年初，有業內人士透露阿里和螞蟻體系分別有不同團隊帶着“淘天”系的貸超流量，開始頻繁接觸行業多家機構。隨着“淘天系”金融流量的放開，閒魚、飛豬、高德、優酷、餓了麼、釘釘、UC瀏覽器等，阿里系的金融變現，也已全軍出擊。

緊隨其後的京東金融在京東APP的首頁菜單和錢包入口中放了“借錢”入口，抖音集團在其它金融板塊也被傳出動作頻頻，逐漸超過掌握着百度系流量入口的度小滿業務規模。

第一梯隊快速成長與此同時，第二梯隊的競爭對手嚐到“吸金利器”的甜頭後，也在虎視眈眈地趕超。

比如周鴻禕執掌的360，從“360金融”改名“360數科”又更名“奇富科技”，仍難隱其網貸底色數據。主業虧得一塌糊塗，但靠放貸，三年就賺了140個億。2024年靠171.66億元的營收拿下75.29億元的利潤。

做旅行的攜程，拿下了消費金融、保險經紀、小額貸款、第三方支付等諸多金融牌照，包裝成“旅行金融”服務，2022年到2024年，這塊收入分別是25億元、35億元、46億元。其中攜程小貸的營業收入增長迅猛，在2019年僅1億元左右，而2024年前三季度的營收則已經超過3億。

02科技新貴加入

消金的誘惑讓“圈外人”着實眼饞，以硬件見長的科技公司也不能免俗。

據消金界報道，家電巨頭新貴追覓科技，近期將目光投向了消費金融領域。

從招聘信息來看，追覓正在組建一支金融科技團隊，計劃打造AI+數字科技平臺，並意圖通過與當地金融機構合作，以跨境金融信貸爲切入點，構建全球金融服務生態。

其中，追覓發佈的“金融科技-商務負責人”職位，月薪達30-50K，此外，公司還在招聘貸後、海外商務負責人、流量商務等崗位，金融業務佈局不僅完整，而且專業，更將視野拓至東南亞、拉美諸國。

目前，相關職位的部分招聘信息已不再顯示，但仍有跨境金融產品等相關崗位保留，可見並非捕風捉影。

追覓科技早在2017年時便率先掌握高速數字馬達核心技術，驚豔了業界，並迅速躋身“掃地機器人三巨頭”之一。

選擇此時佈局消費金融，並非一時興起，追覓科技的股東身上，早有金融佈局的影子。

2019年，上市公司崑崙萬維斥資5000萬元獨家投資追覓科技，拿下11.16%的股權，並拿到了董事會中的一個席位。

值得一提的是，崑崙萬維創始人周亞輝是追覓科技創始人俞浩在清華大學的師兄。這筆資金不僅解了追覓的燃眉之急，更開啓了雙方深度綁定的合作關係。

周亞輝，被譽爲“灰產王”，在將崑崙萬維送上創業板後的2015年，將拿到的錢投入了互聯網金融圈。也是在這一年，崑崙萬維斥資逾1億美元投資了趣店、隨手科技等多家初創互聯網金融公司。之後趣店上市，崑崙萬維至少賺了20億元。崑崙萬維除了能在資金層面爲追覓科技提供支撐，更可以在其金融業務佈局上加以戰略指導，算是追覓科技天然的“人生導師”。

更重要的是，本原發現追覓科技的天使輪、A輪到C輪，小米集團或順爲資本都是跟投方，其背後正是因造車而再次聲名大顯的雷軍。

據悉，在2013年雷軍就成立了小米支付技術有限公司，正式入局互聯網金融賽道。之後又與新希望集團、紅旗連鎖等企業合資組建新網銀行。如今旗下不僅持有銀行、消費金融等多張金融牌照，還通過小米金融、天星數科等平臺，構建了涵蓋支付、信貸、保險等業務的金融生態。

其中小米消金線上業務產品主要有誠星借和星易購，依託原小米金融流量和小米3C場景開展。近期小米消金財報出爐，2024年實現淨利潤1.15億元，同比增長51.32%，成績斐然。貸款餘額方面，根據官網披露，截至2024年10月，小米消金貸款餘額突破180億元。

追覓與小米同樣是做科技產品的，小米的金融業務模式，尤其是通過硬件流量變現的經驗，能很大程度上爲追覓科技提供重要參考。

03難覓第二曲線

值得注意的是，實體企業在跨界消金的路徑上，並非都是順利的：喜馬拉雅和貨拉拉就是前車之鑑。

2021年，喜馬拉雅在衝刺美股IPO前夕，因旗下“喜馬拉雅金融”業務涉嫌違規放貸、利率過高等問題，最終撤回上市申請。

貨拉拉則在2023年港股IPO進程中，因金融業務合規性存疑被監管問詢，導致上市計劃擱淺。兩家公司均因金融業務拖累，錯失最佳上市窗口期。

而從政策角度來說，2022年初，央行會同市場監管總局、銀保監會等機構聯合印發的《金融標準化“十四五”發展規劃》明確表示：“堅持金融業務與非金融業務嚴格隔離，釐清科技服務與金融業務邊界，防範借科技名義違法違規從事金融業務。”

消費金融市場各國金融監管趨嚴，次發達海外地區信貸市場的高回報同時也意味高風險，在此背景下，追覓依然選擇加碼天花板漸顯的金融業務，或許是因爲這家科技廠商一直沒能找到確切的“第二條曲線”。

奧維雲網數據顯示，從2021年至2024年，掃地機器人銷量從579萬臺降至406萬臺，已跌回2017年前的水平。而洗地機受價格戰與品類週期紅利優勢減退影響，增速也開始放緩，2024年規模140.9億元，同比增長15.4%，均價下滑，同比下降12%。

銷量退坡之際謀求增長，必須轉型。

追覓是“三巨頭”中成立最晚一個，是“三巨頭”中唯一沒有嚐到資本市場甜頭的一個，也是轉型最晚的一個。比如，石頭科技先後進入手持無線吸塵器、洗地機市場，2023年又發佈了首款洗烘一體機；而科沃斯也推出了割草機器人、擦窗機器人和多功能淨化器機器人，藉助資本市場進一步拓新。

更慘的是，還沒來得及接受資本的加持，追覓科技的市場份額已經開始下滑了。

市研機構IDC的數據顯示，2024年全球合計60.9%的前五名銷量市場份額中，中國公司佔據4席。追覓科技在全球智能掃地機器人的市場份額降至8%，排名第四，儘管出貨量增速高達36.6%，仍低於科沃斯、小米和irobot，滑落至“領頭羊”石頭科技市場份額16.0%的一半；其中科沃斯“2024年在中國市場蟬聯市場第一”。

不過至今仍有宣傳材料聲稱“大清潔品類追覓第一”。廣爲流傳的相關海報顯示，數據統計時間是2024年1月1日到2024年12月31日，來自奧維雲網數據。

到底誰纔是中國第一呢？有業內人士提醒，相關海報的最後一行寫道：“大清潔品類追覓第一：指2024年1—12月中國線上市場清潔電器整體品牌市場份額佔比第一。”按此計算，追覓掃地機器人在2023—2024年兩年間，於線上監測渠道5000元以上累計銷售額排名中領先，並獲得“中國高端掃地機器人市場銷售額行業領先”認證。

伴隨銷量一道退坡的是掃地產品整體口碑的下跌。消費者吐槽掃地機器人已成了“掃地爹”，邊角打掃不到、拖地不乾淨、掃完滿是頭髮，唯恐避之不及，科沃斯、石頭科技、追覓科技等都遭受到了銷量、口碑的滑坡。

黑貓投訴平臺數據顯示，截至4月15日，追覓科技的相關投訴量爲2505。相比之下，石頭科技的投訴量爲1855。

在產品方面，儘管追覓有首創的仿生機械臂等技術，但行業內技術同質化現象逐漸顯現，其他品牌也在不斷提升清潔技術，縮小了與追覓的技術差距，追覓產品的獨特優勢不再突出，開始另尋他路。

俞浩此前接受採訪時曾表示，“現在追覓所處的是一個百億級賽道，這仗打完，我會選一個萬億級的競爭對手。”

主業受限，追覓選擇瘋狂跨界，除了躍躍欲試的金融科技，追覓近期高調入場了智能大家電、人形機器人、智能造車賽道，還有“毫不沾邊”的餐飲以及“虛無縹緲”的航空領域，跨界連環打擂。

“造夢”雖美好，也得自身的造血能力夠強纔行，但從過去兩年追覓在第二曲線的試錯上來看，這種多元跨界的激進打法造成資源分散和戰略失焦，追覓科技高管動盪頻頻，“兩員大將”喻超、郭人傑相繼出走就是佐證。

最後再說回最初的消金業務，頭部電商巨頭浸淫多年，已在各自生態體系內形成金融閉環，諸如追覓科技之類的新入局者，恐難在短期內複製這種成功。

在智能清潔行業整體增速放緩的當下，抓住主要矛盾纔是當務之急。