·光大期貨：歷史新高下的黃金很難“量化”高度交易邏輯聚焦於“滯脹博弈”與“政策擾動”

　　·銅冠金源期貨：金價長期上漲的基礎依然堅實

　　·正信期貨：避險屬性有望逐步降溫黃金短期利多邊際減弱

　　·FXTM：黃金支撐依舊強勁但獲利了結或貿易方面的變化可能會引發拋售

　　·澳新銀行：在可預見的未來黃金將保持強勁的基礎

　　【機構分析】

　　·光大期貨表示，昨晚美聯儲主席鮑威爾講話仍無視特朗普降息呼聲，這加劇了美元金融資產的撕裂，滯脹的擔憂則大幅提升了金價。黃金交易邏輯仍聚焦於“滯脹博弈”與“政策擾動”，持續受到市場追捧，且呈現加速上揚態勢。但歷史新高下的黃金很難去“量化”高度，維持左側多頭謹慎交易，止損位上移至3100~3200美元／盎司區間。對於白銀而言，工業品和黃金錶現同時影響銀價，但金銀比迴歸預期下，銀價補漲預期會強烈，因此建議維持逢低買入操作。

　　·銅冠金源期貨表示，美國關稅政策引發全球經濟擔憂，使得貴金屬的避險屬性更爲突出。美國經濟走弱預期和美元指數走弱又強化了黃金的貨幣屬性和保值作用。 關稅恐慌推動購買熱潮，美國3月零售銷售環比增1.4%，創兩年多來最大增幅。美國勞工統計局（BLS）數據分析，截至2月，美國已有14個州的失業人數超過了職位空缺數，這是自2021年4月以來的最高紀錄。這顯示美國就業市場正變得愈發嚴峻。美聯儲主席鮑威爾週三則表示，關稅在短期內將“高度可能”導致消費者面臨更高價格、經濟面臨更高失業率，暗示滯脹風險。另外，加拿大央行維持利率不變，警告若全面貿易衝突或致經濟嚴重衰退。總的來看，金價長期上漲的基礎依然堅實。短期關注今晚的歐央行的議息會議，預計會降息25BP。

　　·正信期貨表示，短期來看，關稅大棒揮舞引發金融市場對全球經濟未來形勢的擔憂，然而目前看最恐慌的時候已經過去，未來避險屬性有望逐步降溫，黃金利多邊際減弱，受工業需求打壓的白銀有進一步修復的動能，當然也還仍需警惕繼續下挫的風險。中期基本面角度來看，貴金屬的利多邏輯仍在演繹，在不確定性面前各國央行也將會持續增加貴金屬的購買行爲，避險需求仍將支撐貴金屬中期上漲。同時，在經濟衰退的壓力面前，各國央行逐步走向共振寬鬆貨幣政策之路，貨幣屬性也夯實貴金屬下限，判斷貴金屬短期的調整反而是爲更高的上漲蓄勢，建議繼續中長線做多。

　　·FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示，美元普遍走弱、圍繞關稅的不確定性以及對全球經濟衰退的擔憂仍然對黃金構成強勁支撐。受關稅爭端、降息預期以及央行強勁購買支撐，金價今年已上漲近700美元／盎司，升穿3300美元／盎司後，金價走勢完全取決於市場情緒的水平。多頭的目標價位可能在3400美元-3500美元／盎司甚至更高。然而，如果出現一波獲利了結或貿易方面傳出利好消息可能會引發拋售。

　　·澳新銀行報告表示，將年底金價預估上調至3600美元／盎司，六個月預估從每盎司3200美元上調至3500美元。經濟衰退加劇的風險不斷增加，全球供應鏈中斷，對通脹上升的擔憂以及利率前景的變化，這些都表明，在可預見的未來，黃金將保持強勁的基礎。此外需要注意的是，目前市場預期美聯儲降息三到四次，而如果美聯儲維持利率不變，這將成爲金價的一個不利因素。

（文章來源：新華財經）