市場交易者如何尋找出真正具有成長性的投資標的

成長性一般以盈利能力來衡量，好的成長投資應該尋找的是淨利潤在3-5年內可持續顯著地高速成長的公司，這些行業或公司具備的最大特徵是：

1、高競爭壁壘(技術壁壘、或客戶壁壘、或規模壁壘等)，這是成長類子行業或公司最核心的必要條件;

2、行業市場規模一般不會特別小，這只是大牛成長股的必要條件，而非所有成長投資的必要條件;

3、在需求維度上，行業表現爲持續正增長(出現新生市場常帶來最佳機會，產業技術升級帶來的行業增長空間爲次優，產業轉移或進口替代也可但這種爲最次)。

4、“持續顯著高增長”是成長類公司投資的關鍵，尤其是“持續增長”，原則上，這個“持續”不能低於3年。“持續”和“顯著”兩個維度如果反覆被證明過的話，那麼將提升未來的成長預期，享受一定的估值溢價。不能保證“持續性”的子行業或公司，如電子行業的面板子行業，不能劃分到嚴格意義的成長投資領域。

散戶投資者可以按照下面三個思路進行：

1)選擇成長型的企業。也就是說要選擇朝陽行業，避免夕陽行業。目前，生物工程、電子儀器、網絡信息、電腦軟硬件以及與提高生活水準相關的工業均屬於朝陽行業。

2)選擇總股本較小的公司。公司的股本越小，其成長的期望也就越大。因爲股本達到一定規模的公司，要維持一個迅速擴張的速度是很困難的。對於那些總股本只有幾千萬的公司而言，股本擴張相對容易得多。

3)選擇過去一兩年成長性好的股票。高成長的公司，其盈利的增長速度會大大高於其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。

均線得勢，量能得力

均線，是一段時期內的股票價格平均價格的連線，它既代表了市場的成本，更代表了市場的趨勢。在技術分析中，市場成本原理十分重要，它是趨勢產生的基礎，市場中的趨勢之所以能夠維持，是因爲市場成本的推動力。

均量線，是在成交量的基礎上結合成交量形成的,成交量用來反應在一段時間內市場中平均成交的具體情況,從均量線指標的參考數值我們可以判斷在該段時間內的市場的供求關係和買賣雙方量的力量懸殊.也是投資者對未來行情發展的一個參考因素.由於日內交易的成交量是沒有具體的規律可循的,經常會出現跳躍式的變化,所以人們將成交量的平均數和移動平均線相結合,就是均量的由來.它是一種判斷交投趨勢的外匯技術指標.

MACD指標主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。該指標可以去除掉移動平均線經常出現的假訊號，又保留了移動平均線的優點。由於MACD指標對價格變動的靈敏度不高，屬於中長線指標，所以在盤整行情中不適用。

MACD指標的優勢：可以判斷出目前市況是多頭還是空頭，避免逆向操作，在確定確實後，採用相應買賣策略，減少無謂頻繁進出。

上圖提示我們，當MACD顯示股票處於多頭市場時，短暫的回檔並不影響股價中線上行趨勢。當DIF和MACD均大於0(即在圖形上表示爲它們處於零線以上)並向上移動時，表示爲股市處於多頭行情中，可以買入或持股。

MACD指標的一般判研標準

MACD指標是大多數投資者所熟知的分析工具，但是在實際運用中，MACD指標運用的準確性、有效性和可操作性會於預期產生巨大落差。很多投資者只侷限於MACD的表面層次，而不知道他的真正原理和優劣差別。

MACD指標的一般判研標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線交叉形態及量能柱狀況(量柱在零軸上方和下方的變化)來進行展開的。

一般分析方法主要包括：1.快線和慢線以及MACD值所處的位置;2.快線和慢線交叉情況;3.量能柱(BAR)的收縮狀態這幾個方面來分析。

DIF與DEA線的位置以及MACD參數值

當快慢線處於0軸上方，(即在圖形上它們表現處於0軸線以上)並向右上方移動時，一般表示行情處於多頭行情中，可以買入或持倉

當快慢線處於0軸下方(即在圖形上它們表現處於0軸線以下)並向右下方移動時，一般表示行情處於空頭行情中，可以賣出、做空或平倉觀望。

當快慢線在0軸上方死叉向右下方移動，一般表示空頭行情處於衰退階段，價格將出現下跌

當快慢線在O軸下方金叉向右上方移動，一般表示多頭行情處於即將啓動，價格將上漲

MACD的8種買入形態

1、金叉後上行下調再反彈

如圖所示，DIF與DEA金叉後，隨股價的上行而上行，而後，隨股價的回調而下行。當主力洗盤時，股價回調，而DIF線回調到MACD線0值附近時，DIF線反轉向上，使形成了金叉後上行下調再反彈形態，此時是買入的機會。

2、零軸下金叉後越死叉再次金叉

DIF在零軸之以下金叉DEA線以後，並沒有上穿零軸或上穿一點就回到零軸之下，然後向下死叉DEA，幾天以後再次金叉DEA線(如下圖)。該形態爲股價在下跌探底之後，拋盤窮盡之時呈現的底部形態，應該理解爲見底反彈信號，可擇機入市

3、死叉穿零軸反彈便金叉

死叉穿零軸反彈變金叉指的是DIF線在零軸以上死叉DEA線，然後下穿零軸，然後在零軸或零軸以上金叉DEA(如下圖)。該形態形成是股價在探底回升途中做盤整，也有的是築底形態，呈上攻之勢，應理解爲積極介入信號，應果斷入市。

4、金叉零軸下無死叉回調反轉

金叉零軸下無死叉回調反轉指的是DIF在零軸以下金叉DEA線，隨後沒有上穿零軸就回調，向DEA靠攏，MACD紅柱縮短，但沒有死叉DEA就再次反轉向上，同時配合MACD紅柱加長。該形態的形成多爲底部形態，是股價在下跌探底之後，拋盤窮盡之時呈現的底部形態，應理解爲主力建倉區域，可擇機介入。

5、金叉越軸線回調後兩線黏合後分離

金叉越軸線回調後兩線黏合後分離指的是MACD指標中的DIF之前在零軸之下金叉DEA線，之後在零軸之上運行一段時間，然後隨股價回調，DIF也開始向下回調。當DIF調到DEA線的時候，兩條線黏合成一條線，當它們再次分離，多頭髮散的時候，形成買入時機，新的漲勢開始(如下圖)。該形態的出現多爲上檔盤整和主力洗盤所爲，股價在上升途中作短暫的盤整後，呈現強勢上攻形態，應理解爲積極介入信號，果斷買入。

6、零軸上死叉後金叉

零軸上死叉後金叉主要指DIF線在零軸之上死叉DEA線，但不下穿零軸，過幾天即再次在零軸以上金叉DEA(如下圖)。該形態的出現多爲上檔盤整，主力洗盤所爲。股價作短暫調整後，呈現強勁上升動力，可理解爲積極介入信號，可果斷買入，如能連續放量更可堅決看多。

7、0值下直線運行後金叉

0值下直線運行後金叉形態主要指DIF和DEA一直在0值以下呈直線運動(如下圖)。此時股價多處於持續下跌階段，在持續一段時間後，DIF和DEA形成黃金交叉，這時形成買入機會。

8、零軸下二次金叉

零軸下二次金叉指DIF在零軸以下產生的二次金叉(如圖)，表明該股打底完成，開始走出底部，可以擇機介入。從下圖中我們可以看到，該股在零軸以下產生兩次黃金交叉，並且在中間還有一次死亡金叉，所以在第一個黃金金叉後要觀察是否爲真正的反彈，在出現死亡交叉後要謹慎進入，當出現第二個黃金交叉後，漲勢已經確認，要果斷買入。

MACD“雙線合一”抄底法

股價已經過較長時間的調整，MACD指標(參數設爲12、26、9)的DIF線與DEA線開始在O軸以下黏合。此現象的出現，大多是主力在壓箱頂吸籌所造成的。這種雙線合一的黏合時間越長，表明主力的吸籌就越充分。一旦DIF線脫離DEA向上運行，則表明主力已經吸足籌碼開始啓動行情，此時爲最佳買入點。

技術特徵：

1.股價出現較大幅度的調整之前，曾經出現過一波上漲行情，這是主力資金經常吸籌所引發的股價上漲。

2.股價在調整的過程中，成交量最好是呈現持續萎縮的狀態，5日均線一直在40日均線下方運行。

3. MACD指標的DIF線與DEA線經過較長時間在0軸下方運行後開始慢慢黏合，形成“雙線合一”的形態。黏合時間越長，表明主力的吸籌就越充分。

操作要領：

1.穩健的操作方法是：當DIF線與DEA線在0軸下方開始黏合的時候，就慢慢進場吸納。

2.激進的操作方法是：在“雙線合一”之後，在DIF線脫離DEA向上運行之時，及時買進，此時是個股股價啓動的最佳買點。

MACD的M頭威力巨大

一般的投資者多數了解K線的M頭代表着多方力量差不多用盡了，難以再走出更好的行情，這波上升趨勢基本就要見頂了，風險較大，應該及時賣出，MACD指標也能形成M頭，一旦形成，尤其是和K線同時形成，威力巨大，投資者看到就早點跑吧。

K線在走一波上升趨勢，之後形成了兩個高點，兩個高點處的陽線上影線都很長，從K線指標上看，顯示上方壓力較大，不易突破，也顯示多方力量疲軟。而MACD指標在相對高位來回纏繞波動，形成了不甚明顯的M頭，也說明了多方力量的疲軟，難以再繼續上攻，MACD形成了死叉，白線大幅拐頭向下走，藍柱也出現了，且依次快速變長，說明多方力量基本都已經用盡了，K線也開始走下坡路，說明這波上升行情徹底終結了，投資者應該早點賣出。

MACD形成M頭要點

1.白線、或黃線或交叉波動形成兩個高點，兩個高點價格相差不大。

2.MACD白線黃線死叉及以後，向下拐頭明顯。

3.K線出現相應的見頂信號(比如高位十字星、上影線較長、形成倒轉錘子等反轉信號)，和MACD形成共振

仍以安泰集團600408爲例

（轉自：A股薈萃）

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