事項:

2025 年4 月16 日,工信部對《道路機動車輛生產企業及產品公告》(第 394批)和《享受車船稅減免優惠的節約能源使用新能源汽車車型目錄》(第七十三批)擬發佈內容予以公示,申報新能源汽車產品的共有218 戶企業的578 個型號,其中純電動產品共164 戶企業498 個型號、插電式混合動力產品共40戶企業61 個型號,涉及純電動轎車共7 個型號,插電混合動力轎車共1 個型號。

小鵬X9 上市,35.98 萬元起售詮釋超凡進階。4 月15 日,2025 款小鵬X9 車型正式上市,新車官方指導售價區間35.98-41.98 萬元。動力部分,前驅版車型電動機最大功率爲235 千瓦,最大扭矩450 牛·米,四驅版則在此基礎上增加一個最大功率135 千瓦,最大扭矩190 牛·米的後橋電機。續航方面,搭載94.8 千瓦·時磷酸鐵鋰電池的車型可提供650 公里的CLTC 續航里程,而搭載105 千瓦·時磷酸鐵鋰的版本則爲702-740 公里。新版車型另一大特徵是,不再使用基於激光雷達的智駕方案,前保險槓兩端的位置用裝飾板替代。

騰勢N9 定位新高,直面同級新能源與燃油豪華 SUV。騰勢N9 新推出兩款插混車型,純電版將在後續發佈。長/寬/高/軸距分別爲5258/2030/1830/3125mm,採用2+2+2 的6 座佈局。副駕配備了零重力女王座並且支持四向腿拖調節,第二排除了常見的加熱、通風和按摩之外均支持十四向電動調節。智駕層面,新車搭載天神之眼B-高階智駕激光版(DiPilot 300),支持端到端無圖城市領航,動力搭載2.0T 發動機+三電機的插混系統,其中後輪雙電機可獨立轉向,綜合續航可達1302km。

五菱宏光發佈增程版車型,持續引領國民出行新風尚。五菱宏光將向消費者提供燃油、增程和純電三種動力版本供選擇,增程版的核心優勢在於長續航、低成本和多場景的適用性,非常適合小成本的創業者或者物流用車。增程版的長/寬/高/軸距分別爲4515/1725/1790/2850mm,提供5/7 座佈局。動力上,搭載1.5L 增程系統,電機最大功率75kW,最大扭矩180N·m,綜合續航1000km,CLTC 純電續航50km。

投資建議:動力電池是純電動汽車價值量佔比最高的零件。建議關注:1)動力電池:寧德時代;2)鐵鋰正極:德方納米、富臨精工、龍蟠科技;3)三元正極:容百科技、廈鎢新能、長遠鋰科、當升科技;4)負極:貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材;5)隔膜:星源材質、恩捷股份;6)電解液:新宙邦、天賜材料;7)銅箔:中一科技、嘉元科技;8)鋁箔:鼎勝新材;9)結構件:科達利、震裕科技;10)導電劑:天奈科技、道氏技術。

風險提示:新能源車銷量不及預期、新車上市進程不及預期,原材料上漲過快削弱企業盈利、行業擴產過快加劇行業競爭、地緣政治、貿易摩擦阻礙海外供應鏈、安全事故影響企業產銷。