本月初特朗普的關稅政策震撼市場後，日本投資者拋售了200多億美元的國際債券，這表明華爾街的動盪已波及全球。

日本財務省的初步數據顯示，截至4月4日的一週內，包括銀行和養老基金在內的私人機構出售了175億美元的長期外國債券，並在接下來的七天內又出售了36億美元。

日本的公共和私營部門持有1.1萬億美元的美國國債，是世界上持有美債最多的外國持有國，因此其交易受到密切監控，並被視爲買賣美國國債的代表。

最近的拋售是自2005年有記錄以來任何兩週內最大的資金流出之一。

4月2日，特朗普宣佈“解放日”關稅，引發全球股市和債券市場動盪，而美國是震盪的中心。

在4月2日之後的四個交易日裏，標普500指數暴跌了12%，在特朗普將其大部分對等關稅暫停90天之後，該指數有所回升。

在市場波動期間，美國國債也遭到了嚴重拋售，10年期美債收益率在4月11日當週創下2001年以來的最大漲幅。

日本財政部的報告沒有詳細說明該國金融機構交易了哪些長期債券。

但日本野村銀行高級利率策略師Tomoaki Shishido說，“（日本）拋售的很大一部分可能是美國國債或美國機構債券”。後者指的是由美國政府擔保的抵押貸款支持證券。

“一些外國債券的拋售可能來自日本養老基金的再平衡。也可能是銀行或人壽保險公司在降低利率風險，”他補充道。

美國資產管理公司的拋售以及美國和國際對沖基金對槓桿交易的平倉也可能是本月美國國債被拋售的原因之一。

但是，日本出售國際債券的熱潮表明，華爾街的動盪如何波及全球市場。

據幾位投資者稱，美國股市的下跌將使日本養老基金在國際債務和股票上的配置失去平衡。因此，這些基金將面臨出售美國國債和其他美國政府支持債券的壓力，以使其投資組合恢復正常。

分析師認爲，日本私人投資者的部分拋售也可能是日本銀行對沖策略平倉的結果。在這些所謂的“套利交易”中，投資者在低收益市場借貸，在高回報市場下注。由於日本的收益率相對較低，因此成爲這種交易的常見“融資”市場。

但穆迪分析公司（Moody's Analytics）日本經濟學家斯特凡-安格里克（Stefan Angrick）說，雖然日本基金拋售的美國國債數量很大，但不足以完全解釋4月前兩週收益率飆升的原因。

“總體數據可能看起來很龐大，但就債券市場而言，它們幾乎算不上什麼漣漪，”安格力克表示。他指出，美國國債市場平均每天的成交額接近1萬億美元。