智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，春節結束後搶裝潮帶來產業鏈價格的明顯反彈，當前雖然排產仍居高位，但工商業光伏以及市場化交易新老劃斷節點臨近，部分環節出現一定搶出貨的現象，疊加豐水期逐漸臨近，市場上逐漸出現價格下行的預期，多晶硅期貨近段時間以來下行趨勢明顯。在後續機制電價尚未明確的情況下，地面電站IRR測算尚不明朗，需求可能出現階段性的放緩。但待後續各省政策明確、豐水期後企業策略明晰、年終相對淡季過去之後，行業及市場的預期有望再度好轉。

光伏主產業鏈：當前市場預期較弱，後續跟蹤重點將變爲各省機制電價及搶裝結束後的需求

重點關注市場修復背景下港股超跌標的，以及產業鏈alpha環節包括銅漿潛力的帝科股份(300842.SZ)、聚和材料(688503.SH)，龍頭一體化組件如晶科能源(688223.SH)等。

光伏輔材產業鏈：玻璃庫存天數有所上升，建議關注膠膜廠商第二業績增長曲線

玻璃層面，庫存天數略有上升，上週庫存天數約26.05天，環比上升1.46%，主要系此前3月點火產能滿產運行，供給增加所致，庫存天數只是短期上漲，5月中旬前仍有望下降。

膠膜層面，建議關注膠膜企業第二增長曲線，如海優新材汽車材料業務，本週智己L6新車發佈，採用海優調光膜產品，標誌其新業務開拓順利，預期25年有望放量。

逆變器層面，建議佈局美國風險敞口較小、歐洲市場佔比較高的戶儲逆變器公司，相關標的如德業股份(605117.SH)，建議關注玻璃信義光能(00968)，膠膜海優新材(688680.SH)。

風險因素

光伏需求不及預期，供給側改革不及預期，貿易政策風險。