4月10日，安踏遞出一紙公告，宣佈將以2.9億美元收購德國戶外品牌Jack Wolfskin（狼爪）。這已經是安踏十年內的第七次大型併購，從斐樂、始祖鳥到狼爪，這家中國運動巨頭似乎永遠在“買買買”的路上。然而，市場的反應卻耐人尋味：股價波瀾不驚，遠不及收購始祖鳥時的狂歡。國內糧倉見頂、海外硬骨頭難啃問題面前，安踏驗證屢次用收購*公式破解增長焦慮。但這次投資者所猶豫的，可能是一個更本質的問題：狼爪...
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