國家統計局日前公佈的數據顯示，2024年，中國社會消費品零售總額487895億元，比上年增長3.5%，但這一數字背後卻難掩行業的深層裂變。

傳統零售業態持續承壓，線上線下融合加速、新興模式衝擊加劇，一場關於生存與轉型的戰役悄然打響。

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據“新經銷”統計的31家零售上市企業中，僅10家實現營收增長，13家利潤增長，分化格局進一步凸顯。全球化企業憑藉全渠道佈局逆勢突圍，而依賴傳統模式的企業則在成本高企與消費疲軟中艱難掙扎。

從沃爾瑪全球電商銷售額突破300億美元，到名創優品海外營收佔比近40%；從蘇寧易購扣非淨利潤虧損超10億元，到國美零售營收同比驟降26.76%——財報數據的冰火兩重天，折射出零售行業劇變期的殘酷真相。

電商滲透率攀升、即時消費需求爆發、低價折扣業態崛起，正在重塑消費者行爲與行業競爭邏輯。

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綜合零售

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1、沃爾瑪：全年營收6481億美元，同比增長6.0%

沃爾瑪2024財年業績表現出色。全年營收6481億美元，同比增長6.0%。營業利潤270億美元，同比增長32.2%，歸屬母公司淨利潤155.11億美元，同比增長32.8%。

各業務板塊均有增長，美國銷售額4418億美元，同比增長5.6%；國際淨銷售額1117億美元，同比增長10.6%；山姆會員店（美國）銷售額86億美元，同比增長4.8%。全球電子商務淨銷售額高達300億美元，同比增長23%。

同時，中國市場表現亮眼，淨銷售額約179億美元，電商滲透率達48%，山姆會員店和電商業務持續增長。整體來看，沃爾瑪在2024財年持續全面增長。

2、蘇寧易購：營收567.91億元，淨利6.12億元，同比增長114.93%

蘇寧易購2024年財報顯示，全年營收567.91億元，同比下降9.32%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤爲6.12億元，同比增長114.93%，自2020年以來首次實現全年盈利。

“三新”戰略的實施初有成效，以舊換新訂單增長150%，推動門店模型優化升級，可比門店銷售收入及坪效分別同比增長2.8%、1.17%，四季度表現尤爲強勁。同時，全渠道JSAV專供商品銷售佔比達22.6%，商品銷售結構優化帶動毛利率提升。

然而，公司扣非淨利潤仍虧損10.25億元，且資產負債率高達90.63%，流動負債高於流動資產408.59億元，存在逾期未支付款項和借款合同違約等問題。

3、百聯股份：淨利潤同比增長292.73%

百聯股份2024年財報顯示，其營收與利潤呈現不同態勢。公司實現營業收入276.75億元，同比下降9.32%，業務增長面臨壓力，各核心業務板塊發展遇阻。而歸屬於上市公司股東的淨利潤爲15.67億元，同比增長292.73%，不過扣除非經常性損益的淨利潤爲1.11億元，同比下降42.88%。這主要是因爲發行華安百聯消費REIT取得投資收益，使得淨利潤大增，但主營業務盈利能力實際上在減弱。

從經營情況來看，公司綜合毛利率爲25.88%，較上年下降0.66個百分點。分業態來看，百貨業務收入下降31.93%，購物中心收入增長17.60%，奧特萊斯業務收入基本持平，而標準超市和便利店業務收入分別下降4.72%和10.34%。

公司通過優化供應鏈、推進資產證券化等措施提升運營效率，但整體經營仍面臨一定挑戰。

4、重慶百貨：營收下滑，利潤微增

重慶百貨2024年年報顯示，其營收有所下滑，但利潤實現微增，整體經營表現有喜有憂。

公司實現營業收入171.39億元，同比下降9.75%，主要是百貨、汽貿業態受行業下行影響，市場競爭加劇致使經營承壓。不過，淨利潤爲13.15億元，同比增長0.53%，基本每股收益爲3.00元，且扣非歸母淨利潤同比增長8.76%。

這得益於公司持續推進轉型，如聚焦商品力改善、推進供應鏈變革、加快自營改造等，使得毛利率同比上升0.88個百分點，費用總額下降，成本控制成效顯著。同時，投資參股的馬上消費利潤增長，公司從中獲得的投資收益同比增長15.10%，也對盈利增長起到促進作用。

5、名創優品：總營收創年度收入新高

名創優品2024年財報數據顯示，整體經營態勢良好。據新浪財經消息，其全年總營收達170億元人民幣，同比增長22.8%，創年度收入新高。海外營收達66.74億元，同比增長41.9%，佔總收入近40%。毛利率爲44.9%，較去年同期上升3.7個百分點。

非國際財務報告準則下，經調整淨利潤27.2億元，同比增長15.4%，經調整淨利率16.0%，經調整每股攤薄收益同比增長16.0%至8.68元。

從各季度表現來看，雖四季度營收同比下降10.04%，淨利潤同比下降7.88%，但前三季度營收和淨利潤均保持增長，如2024三季報顯示營收6.31億美元，同比增長20.61%，淨利潤8953.56萬美元，同比增長5.92%。

圖片來源：名創優品官網

6、國美零售：營業收入同比下降26.76%

國美零售2024年的財務狀況不容樂觀。營業收入同比下降26.76%，毛利率大幅下降11.28個百分點，淨利潤虧損進一步擴大。

家電零售行業，受到線上電商的持續衝擊，線下門店的經營壓力增大。此外，行業內的競爭加劇，消費者對價格和品質的要求越來越高，對國美零售的業務發展帶來了較大壓力。

國美零售在2024年加快了業務轉型的步伐，重點推進輕資產模式，減少對重資產的依賴。公司通過加盟模式拓展業務，降低運營成本，提高市場覆蓋範圍。同時，公司積極探索新的業務增長點，如汽車體驗館等，以適應市場變化和消費者需求。

小結：

2024年，零售行業延續線上線下融合加速、新興業態崛起、消費結構升級等發展趨勢。全年社會消費品零售總額達到48.8萬億元，同比增長3.5%，消費市場整體呈現復甦態勢。

百貨零售行業的經營依舊不容樂觀，《2024—2025年中國百貨零售業發展報告》，在2024年抽取了部分企業樣本，顯示73%的樣本企業銷售額同比下滑，72%的企業淨利潤同比下降。傳統百貨零售業營業收入和淨利潤均呈現下降態勢。

“新經銷”統計的表格數據中，全球化的企業表現普遍優於未破圈的企業。

沃爾瑪憑藉其全球佈局和線上線下融合的模式，實現了營收和利潤的全面增長。名創優品通過創新的商業模式和全球化佈局，營收創新高，海外業務增長強勁，新興業態的崛起和全球化拓展是零售行業的一大趨勢。

蘇寧易購和重慶百貨的營收均有所下滑，但通過優化門店模型、推進供應鏈變革等措施實現了利潤增長。百聯股份淨利潤大幅增長主要依賴非經常性損益，而主營業務盈利能力減弱，這是傳統零售企業普遍面臨的挑戰。國美零售雖因線上電商衝擊和行業競爭加劇，業績承壓，但也通過輕資產模式轉型尋求突破。

超市

圖片來源：公衆號@新經銷

1、聯華：旗下各業態營收均有所下滑

聯華2024年營業額約197.1億元，同比下降9.7%，各業態均有下滑，大型綜合超市業態下降約14.9%，超級市場業態下降約4.7%，便利店業態下降約9.7%。

聯華超市2024年歸屬於公司股東的淨虧損將顯著減少至約人民幣3.4億元至人民幣3.8億元，相較於2023年同期經審計歸屬於公司股東淨虧損人民幣7.91億元有明顯改善。

主要得益於：一是2024年聯華超市不再確認一家聯營公司的應占虧損，該聯營公司權益已減計至零元；二是聯華超市基於整體戰略規劃調整，逐步關閉部分長期虧損門店，縮減虧損業務規模，降低營業支出，優化資源配置，從而減少虧損。

2、紅旗連鎖：連續第三年實現營收規模超百億元

紅旗連鎖公司在2024年實現營業收入101.23億元，連續第三年實現營收規模超百億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.21億元。

2024年，公司持續加強與社交電商平臺的合作，公司的抖音直播在報告期內常態化、高頻次運營，實現了超10億元的銷售額；同時，公司通過線下覈銷的方式引流至線下門店，沉澱私域流量激發復購率，促成消費者的常態化購買習慣。此外，公司積極對接主流消費場景，成爲全國首個支付寶“碰一碰”會員數字化合作伙伴，付款流程進一步簡化、用戶體驗顯著提升。

爲精準滿足消費者的即時需求，保障民生服務，推動便利消費，2024年，紅旗連鎖在便利店功能日益豐富的情況下，陸續引入咖啡、餐食、生鮮等品類進入公司門店，滿足消費者在不同時段的多元化的即時需求；同時，利用品牌優勢，持續開發擴容“紅旗優選”系列產品，打造更具質價比的商品，增強消費者黏性。

3、新華百貨：營收達61.16億元，淨利潤達1.35億元

新華百貨2024年，實現營業收入61.16億元，同比增長0.84%，主要得益於國補政策帶動電器業態及物流公司外拓業務增長。淨利潤1.35億元，同比微降0.87%；扣非淨利潤1.03億元，同比下降12.81%，核心業務盈利能力面臨壓力。

經營活動現金流量淨額爲8.47億元，同比下降8.78%，銷售回款能力有所減弱。投資活動現金流量淨額爲-2.57億元，同比增長46.53%，投資策略有所調整。籌資活動現金流量淨額爲-6.40億元，同比下降42.22%，償債力度加大。

4、新華都：營收同比增長30.18%，淨利同比增長29.61%

新華都2024年公司業務規模再創新高，實現營業總收入36.76億元，同比增長30.18%；歸母淨利潤2.6億元，同比增長29.61%；扣非淨利潤2.35億元，同比增長16.87%。

新華都在產品研發方面捨得投入，戰略合作方面勇於嘗試。

產品研發及營銷服務方面，新華都2024年全年的研發投入爲1035.32萬元，同比增長44.3%。新華都通過與瀘州老窖、五糧液、茅臺等品牌合作開發定製酒品，實現全渠道線上銷售，有效提升盈利能力。同時，公司加大培育"酒連酒""聚酒"等自有線上酒類品牌，着力構建第二增長曲線。

戰略合作方面，新華都與行業頭部品牌以及京東、天貓、抖音、快手、拼多多、微信、唯品會等國內主要電商平臺建立了深度戰略合作伙伴關係，具有較強的市場影響力。公司還通過TikTok、Lazada、Tokopedia和Shopee等境外電商平臺佈局跨境電商業務，積極開拓了海外市場。

5、步步高：實現轉型突破

步步高2024年歸母淨利潤12.1億元，同比增幅164.16%。作爲湖南零售龍頭，公司通過兩大核心舉措實現轉型突破：

一是引入胖東來模式，梅溪湖試點店日均銷售額達151萬元、客流量1.26萬人次，較改造前增長10倍和6倍，形成可複製的品質零售標準。

二是完成債務重整並重構供應鏈，採用裸價採購模式降低成本，依託中央廚房開發烘焙、熟食等自有商品，計劃2025年推出供應鏈自有品牌。目前公司已建立供應鏈品牌公司，並獲胖東來自有品牌資源支持，通過優化商品結構和購物體驗，在區域市場持續擴大競爭優勢。

圖片來源：微博@步步高官方微博

小結：

超市行業競爭格局多元化，大型連鎖超市如聯華、永輝超市等與中小型超市、便利店、專業店以及電商平臺形成多維度競爭。

傳統超市業態承壓，比如，聯華超市2024年營業額約197.1億元，同比下降9.7%。

同時，小型超市、前置倉、會員店等新興業態迅速崛起。2024年小型超市業態銷售額增長超10%，前置倉模式銷售額增長超26%。這些新興業態憑藉便捷性和靈活性，滿足了消費者即時性需求。

會員店增速超20%，折扣零食店滲透率超過30%。山姆會員店等以高性價比和優質體驗吸引消費者，成爲傳統超市的有力競爭者。

零食店

圖片來源：公衆號@新經銷

1、萬辰集團：淨利同比增長453.95%

萬辰全年實現營業收入323.29億元，同比增長247.86%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.94億元，同比增長453.95%，成功扭虧爲盈。

量販零食業務是萬辰營收增長的主要驅動力，實現營業收入317.90億元，同比增長262.94%，佔總營業收入的98.33%。

萬辰集團的量販零食業務門店數量快速增加，據雪球數據顯示，其新開門店9776家，期末門店總數達14196家，遍佈29個省（自治區、直轄市）。

雖然目前來看，萬辰集團業績一切向好，但截至2024年末，公司貨幣資金爲23.81億元，短期借款爲9.56億元，存在存貸雙高的風險。

2、來伊份：歸母淨利潤虧損8600萬元

來伊份還未公佈最終財報數據，從預告來看，公司預計2024年實現歸母淨利潤虧損8600萬元，同比下滑約251%；實現扣非後的淨利潤爲虧損7600萬元，同比驟降約750%。這是公司自2016年上市以來虧損幅度最大的一年。

業績預告對此解釋，2024年，公司主營業務在主要銷售區域受市場環境的挑戰較大，導致公司華東區域銷售有所下降；同時，公司部分銷售渠道的戰略調整及經營模式優化等工作導致轉型期業績不及預期。

圖片來源：來伊份官網

小結：

2024年，零食店行業呈現出明顯的兩極分化態勢。

萬辰集團憑藉量販零食業務實現了飛躍式發展，全年營收達到323.29億元，同比增長247.86%；淨利潤爲2.94億元，同比增長453.95%。

然而，行業並非全面繁榮。傳統零食零售企業來伊份面臨困境，其業績預告顯示，2024年歸母淨利潤虧損8600萬元，同比下滑約251%；扣非淨利潤虧損7600萬元，同比驟降約750%，這是自公司上市以來虧損最爲嚴重的一年。

同樣，良品鋪子預計2024年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-4000萬元至-2500萬元。儘管其“降價不降質”的策略順應了低價消費的趨勢，但卻對毛利率與淨利潤產生了負面影響。

未來，零食店行業的競爭將愈發激烈。

寫在最後

消費總額3.5%的溫和增長背後，是結構性分化與業態迭代的劇烈碰撞。

創新型企業如沃爾瑪和名創優品通過全球化佈局與模式創新實現規模擴張，印證了“效率+創新”的雙輪驅動邏輯；而蘇寧、重慶百貨在營收下滑中逆勢盈利，傳統企業通過供應鏈重構、成本控制挖掘存量價值等挖掘生存智慧。

與此同時，傳統百貨與超市的集體式微，暴露了業態老化與用戶黏性缺失的致命短板，而新興勢力如量販零食、會員店的崛起，則映射出消費分層下“極致性價比”與“品質體驗”的雙向需求撕裂——低價與高質不再是選擇題，而是企業必須同時攻克的戰略命題。

圖片來源：好想來官網、鳴鳴很忙官網

未來，行業競爭將超越單一維度的價格戰，轉向供應鏈韌性，如步步高裸價採購、場景化體驗，如紅旗連鎖私域流量運營與業態融合，如即時零售、跨境整合的複合戰場，唯有真正讀懂消費邏輯的斷層與躍遷，方能在這場效率與創新的賽跑中突圍。

來源：新經銷（ID：New-distribution）