智通財經APP獲悉，中國工程機械工業協會發文稱，據海關數據整理，2025年3月我國工程機械進出口貿易額爲51.67億美元，同比增長7.53%，其中：進口額2.55億美元，同比下降5.85%;出口額49.12億美元，同比增長8.33%。

工程機械巨頭三一重工和中聯重科的海外營收佔比持續擴大。2024年，這兩家企業的海外營收佔比分別爲63.98%和51.41%。“不光是行業巨頭，去年我們的海外營收佔比也過半了。”一名國內工程機械企業管理人員對記者說。

2025年4月2日，特朗普宣佈對美國進口中國產品收取34%“對等關稅”，工程機械國內對美國出口關稅達到79%，直接出口成本承受難度大。

但工程機械主機廠對美敞口小，三一對美敞口約3%，中聯重科/柳工均不到1%，恆立液壓約5%，總體風險可控。

此外，工程機械企業海外佈局較早，因此針對此次關稅，出口方面該行核心推薦兩個方向：一是北美工廠佈局、二是有墨西哥/巴西、土耳其工廠佈局。

智通財經APP獲悉，2025年Q1國內挖機銷量同比增長38%，超市場預期。

在下游資金回暖、更新週期來臨、農村需求高景氣等多重因素共振影響下，國內週期開啓上行階段。當前市場處於起步階段，距離行業高點頂點仍有2-3年景氣度，參考上一輪週期，行業往往在2-3個季度連續業績釋放後開始提估值，板塊業績+估值向上彈性大。

東吳證券發佈研報稱，工程機械板塊密集回購，增強投資者信心，彰顯公司長期業績增長信心。當前市場處於起步階段，距離行業高點頂點仍有2-3年景氣度，參考上一輪週期，行業往往在2-3個季度連續業績釋放後開始提估值，板塊業績&估值向上彈性大，短期回調後配置性價比高。

工程機械相關港股企業：

中聯重科(01157)、中國龍工（03339)、第一拖拉機股份(00038)、三一國際(00631)、鄭煤機(00564)、中國重汽（03808）、濰柴動力（02338）、森松國際(02155)等。