來源：穿透公司

　　白酒龍頭之一的瀘州老窖，突然爆出一個大消息。

　　4月24日，媒體報道稱，從市場獲悉，今天起，瀘州老窖公司全國全品系停止訂單接收，停止發貨，至端午節前全國各公司（國窖、特曲、懷舊、窖齡、大成濃香）全面清理價格、渠道和政策。

　　在新聞報道中，瀘州老窖稱此舉是爲了保證消費者體驗感，保護渠道服務者利益。

　　而從市場供需理論來看，這明顯就是瀘州老窖已經賣不動了，市場在持續惡化。

　　當前白酒市場呈現“三高三低”特徵：高庫存、高倒掛、高競爭與低動銷、低利潤、低信心。

　　瀘州老窖停貨的本質，是通過階段性供需失衡打破惡性循環。

　　這也是瀘州老窖的常規操作了。

　　類似的停貨行爲，瀘州老窖多次上演：

　　2019年春節前夕，瀘州老窖宣佈全面停貨，理由是避免庫存積壓導致降價損失；

　　2021年1月，瀘州老窖宣佈國窖1573全國停貨；

　　2024年6月，國窖1573 38度經典裝停貨；

　　2025年2月，瀘州老窖特曲60版停貨。

　　長期以來，瀘州老窖通過“控量挺價”策略維持高端產品的品牌溢價，但市場需求疲軟，價格倒掛問題愈發嚴重。

　　中國酒業協會數據也顯示，2024年超40%的經銷商面臨價格倒掛，其中800-1500元價格帶的高端酒倒掛最爲嚴重。

　　國窖1573官方指導價爲980元/瓶，但電商平臺可謂節節敗退。

　　在拼多多上，其500ml38度產品在電商平臺低至608元/瓶，遠低於官方指導價。

　　穿透君隨手一搜淘寶，百億補貼上，1573的500ml53度，價格已經來到778元。

　　已經相當於降級至次高端市場。

　　要知道，這可是前兩年價格都在1000多以上，號稱要比肩五糧液、茅臺的拳頭產品，在央視上，一句能品味的歷史1573廣告，頻頻亮相。

　　不僅是高端產品遇到阻礙，瀘州老窖在市場庫存上，也是問題重重。

　　庫存壓力則進一步加劇渠道矛盾，部分經銷商爲回籠資金低價拋貨，形成惡性循環。

　　有廣東經銷商稱，目前“庫存還有大把，沒人打款。”

　　而從財務上來看，瀘州老窖仍在保持營收和利潤增長，但增速明顯放緩。

　　2024年前三季度，瀘州老窖營收243.04億元，同比增長10.76%；歸母淨利潤115.93億元，同比增長9.72%。

　　相較2021年~2023年超20%的營收增速，瀘州老窖的增長已明顯放緩，這表明市場需求正在減弱。

　　2023年底，瀘州老窖的存貨已達116.22億元，2024年三季度末進一步攀升至123億元，創歷史新高。

　　更值得注意的是，瀘州老窖的存貨週轉天數已達1148.94天，遠超行業平均水平：五糧液：302.62天，山西汾酒：415.26天，洋河股份：702.06天。

　　過幾天，瀘州老窖也將披露其最新的2024年年報，在其中，則更能過體現出其目前面臨的困境。

　　媒體報道稱，瀘州老窖此次通過全系停貨，旨在短期內阻斷低價貨源流入市場，爲渠道庫存去化爭取時間，同時爲後續價格體系重塑鋪路。

　　通過暫停訂單接收，瀘州老窖可集中精力梳理市場價格亂象，確保端午旺季來臨時產品價格穩定、渠道利潤合理。

　　對於瀘州老窖此次舉措，你怎麼看？能夠穩定下滑的市場嗎？

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責任編輯：王翔