專題：2025基金一季報：最新持倉曝光！

　　2025年一季度收官，各類股票型ETF基金的表現備受矚目。黃金、科技主題ETF漲幅領跑，而券商、能源、國企等傳統板塊相關ETF普遍下跌，跌幅榜前30名產品平均回報率爲-7.3%，匯添富能源ETF、國泰煤炭ETF最大回撤超10%。

　　從漲幅榜來看，在全球經濟復甦放緩、地緣政治衝突加劇及美聯儲降息預期反覆影響下，黃金的避險屬性凸顯，推動相關ETF淨值大幅攀升。華夏黃金股ETF、永贏黃金股ETF、工銀瑞信黃金股ETF基金、國泰黃金股票ETF回報率均超23%，顯著跑贏大盤。同期現貨黃金一季度累漲18.48%；COMEX黃金期貨6月合約一季度累漲17.21%，直接拉動黃金採掘、冶煉企業估值修復。

　　數據來源：Wind 截止至20250423

　　另外，人工智能、機器人等前沿領域技術突破疊加政策紅利釋放，科技賽道ETF同樣表現出色。博時科創AI ETF、銀華科創板人工智能ETF回報率均超20%。漲幅榜單中含有“機器人”字眼的共有7只ETF，回報率均超13%。

　　從跌幅榜來看，能源主題ETF佔據跌幅榜前三席，匯添富能源ETF跌-10.85%、國泰煤炭ETF跌-10.35%、廣發能源ETF基金跌-9.86%。此外，券商板塊遭遇戴維斯雙殺，證券類ETF霸榜跌幅榜，30只產品中16只爲券商主題ETF，平均跌幅達-7.1%。國企主題ETF普遍下跌，南方中國國企ETF、平安國企共贏ETF、匯添富上海國企ETF均跌超7%。

　　數據來源：Wind 截止至20250423

　　從資金流向來看，一季度，機器人ETF成爲資金寵兒。華夏機器人ETF淨流入額高達74.61億元；天弘機器人ETF淨流入額達34.09億元；機器人ETF易方達、嘉實機器人指數ETF、景順長城機器人50ETF淨流入額較爲靠前。同時，科創AIETF、人工智能ETF科創等也獲資金青睞，反映出市場對科技創新領域的長期看好。

　　數據來源：Wind 截止至20250423

　　此外，儘管行業景氣度下行，國泰煤炭ETF仍獲14.89億元淨流入，或與高分紅屬性對險資的吸引力有關；國泰證券ETF逆勢吸金47.74億元，或也反映機構投資者對資本市場改革（全面註冊制深化、中證金降費政策）的長線佈局預期。

　　綜合來看，一季度股票型ETF基金的表現呈現出以下特點：能源ETF和煤炭ETF的跌幅較大，可能與全球能源市場的波動和煤炭價格的下跌有關。儘管這些領域的基金在一季度表現不佳，但其淨資金流入仍然爲正，顯示出市場對該領域的長期看好。投資者應根據自身風險承受能力與投資目標，合理配置股票型ETF基金。

　　對於追求穩健收益者，可適當配置黃金股ETF；風險偏好較高且看好科技發展者，科技類ETF可納入組合。同時，分散投資、長期持有，方能在複雜市場中收穫理想回報。

　　展望後續市場，黃金股ETF在全球經濟波動、地緣政治風險未消背景下，仍具避險配置價值，但需關注金價波動風險。科技賽道中，人工智能、機器人等領域，隨着技術落地與產業推進，有望延續增長態勢，不過短期估值波動或加劇。投資者應根據自身風險承受能力與投資目標，合理配置股票型ETF基金。

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責任編輯：公司觀察