原文標題：《軟銀再入場比特幣，這次投資美國商務部長之子！》
原文作者：KarenZ，Foresight News
在特朗普政府對加密貨幣釋放積極政策信號的背景下，美國金融服務巨頭 Cantor Fitzgerald 正聯合軟銀集團、穩定幣發行商 Tether 及其關聯交易平臺 Bitfinex，共同籌備一項規模達 30 億美元的比特幣合資企業，旨在抓住特朗普政府對加密貨幣寬鬆政策的機遇，複製 Strategy 通過投資比特幣實現市值激增的成功模式。這一動作被視爲傳統金融資本加速擁抱數字貨幣市場的標誌性事件。
據《金融時報》援引三位知情人士透露，這隻名爲 Cantor Equity Partners 的特殊目的收購公司（SPAC）由 Cantor Fitzgerald 現任董事長 Brandon Lutnick 主導。Brandon Lutnick 是美國現任商務部長 Howard Lutnick 之子，在 Howard Lutnick 於 2025 年 2 月卸任 Cantor Fitzgerald 董事長並出任商務部長後，Brandon Lutnick 接任該公司董事長一職。
作爲一家成立於 1945 年的老牌金融服務公司，Cantor Fitzgerald 專注於機構股權、固定收益銷售與交易、投資銀行、房地產融資和經紀服務，近兩年積極拓展加密貨幣與傳統金融的融合。2024 年 7 月，Cantor Fitzgerald 宣佈計劃推出比特幣融資業務，將推出 20 億美元的貸款，並會根據需要分批增加 20 億美元的貸款額度，爲比特幣投資者提供槓桿。Howard Lutnick 當時表示，該公司還持有“大量”比特幣。
《金融時報》稱，根據最新計劃，今年 1 月，Cantor Equity Partners 募資 2 億美元，並計劃以這些資金爲基礎，創建一家名爲 21 Capital 的新公司，通過吸收來自軟銀、Tether 和 Bitfinex 的 30 億美元比特幣，打造一個公開上市的加密貨幣投資平臺。
具體出資方案爲：Tether 承諾提供 15 億美元比特幣，軟銀和 Bitfinex 分別注資 9 億和 6 億美元的比特幣。根據條款，軟銀、Tether 和 Bitfinex 的比特幣投資將以每股 10 美元的價格轉換爲 21 Capital 的股份，並將比特幣的估值定爲每枚 85,000 美元。此外，Cantor Equity Partners 還將發行 3.5 億美元可轉債及 2 億美元（暫不清楚與 1 月份募資是否爲同一筆）私募股權融資，進一步增持比特幣。《金融時報》援引知情人士表示，儘管該協議可能會在未來幾周內宣佈，但仍有可能無法實現，而且交易數字可能會發生變化。
可以看出，21 Capital 的設立靈感很大程度上來源於 Strategy（原 MicroStrategy）的轉型奇蹟。MicroStrategy 原本是一家軟件公司，自 2020 年開始通過發行股票和債券大舉購買比特幣，如今已成爲企業界比特幣投資的標杆，其市值已飆升至 910 億美元。截至 2025 年 4 月 20 日，Strategy 持有 538,200 枚 BTC，購買均價爲 67,766 美元。
《金融時報》報道稱，此次交易僅僅是 Cantor Fitzgerald 在 SPAC 領域佈局的開端。除了 Cantor Equity Partners，Cantor Fitzgerald 還推出了另外兩隻由 Brandon Lutnick 領導的 SPAC，目前這兩隻 SPAC 均在積極尋找投資機會。
市場猜測 21 Capital 後續會通過 Cantor Equity Partners 來完成借殼上市，利用 SPAC 的靈活性和公開市場的融資能力，吸引更多機構投資者進入加密貨幣市場。
Cantor Fitzgerald 與 Tether 的合作和關聯有着深厚的淵源。2024 年 11 月，《華爾街日報》的一篇報道揭示了二者緊密的業務聯繫。當時，Cantor Fitzgerald 時任董事長 Howard Lutnick（現任美國商務部長）最重要的一位客戶便是 Tether 的神祕老闆 Giancarlo Devasini（根據 Tether 官網，Giancarlo Devasini 現任 Tether 董事長，此前擔任首席財務官一職）。Tether 高達 1340 億美元資產中的大多數都由 Cantor Fitzgerald 持有，其中大部分是美國國債。因爲 Tether 通過 Cantor Fitzgerald 託管的業務持有這些美國國債，用以支持穩定幣 Tether 的價值，而這種託管關係每年能爲 Cantor 帶來數千萬美元的收入。
更引人注目的是，《華爾街日報》還援引知情商業夥伴的信息稱，2023 年 Cantor Fitzgerald 和 Tether 達成協議，Cantor Fitzgerald 持有 Tether 5% 的股權，當時 Cantor 對這些股權的估值高達 6 億美元。
Giancarlo Devasini 曾在 2024 年私下表示，Howard Lutnick 可能利用其政治影響力緩解 Tether 面臨的監管壓力。不過，Tether 發言人隨後澄清，稱與 Cantor Fitzgerald 的合作純粹基於專業管理儲備關係，否認監管影響的猜測。Howard Lutnick 也曾公開表示，爲遵守政府道德規範，他計劃剝離在 Cantor Fitzgerald 的股份。值得注意的是，美國商務部在加密貨幣監管中歷來角色有限。
另外，Cantor Fitzgerald 還在 2024 年 12 月份促成 Tether 對右翼視頻平臺 Rumble 的 7.75 億美元投資，Cantor Fitzgerald 在其中擔任配售代理和交易經紀商。
值得一提的是，Rumble 是一家保守派傾向的視頻分享平臺，主要用戶包括特朗普支持者、自由意志主義者和反主流媒體羣體。儘管，Tether CEO Paolo Ardoino 當時表示，“Tether 對 Rumble 的投資體現了我們共同的價值觀：去中心化、獨立性、透明度以及言論自由的基本權利。”但這筆投資被外界視爲加密貨幣資本向政治關聯媒體擴張的案例。2024 年 11 月底，Rumble 是董事會批准一項公司財庫多元化戰略，其中，比特幣配置策略包括公司可自行決定購買最高 2000 萬美元的比特幣。之後，2025 年 1 月，Rumble 購買價值 1710 萬美元的比特幣。
Cantor Fitzgerald 作爲傳統投行，通過參與此類交易逐步深入加密生態。此次與軟銀、Tether 和 Bitfinex 的合作，是 Cantor Fitzgerald 在加密貨幣領域的又一重大布局。
Cantor Fitzgerald、軟銀、Tether 30 億美元比特幣合資企業也從側面反映了軟銀正式進軍比特幣市場。這家投資巨頭的加密之路可謂一波三折：根據華爾街日報的一篇報道，2017 年底，創始人孫正義大舉押注比特幣，卻在 2018 年初價格暴跌時虧損 1.3 億美元清倉。旗下願景基金曾向 FTX 投資近 1 億美元。此次通過 SPAC 架構參與比特幣投資，顯示出更爲審慎和機構化的投資策略。
對於 21 Capital 而言，其未來的成功與否將取決於多個關鍵因素。首先是比特幣價格的長期走勢，比特幣作爲加密貨幣市場的主導幣種，其價格波動對 21 Capital 的資產價值和投資回報有着直接影響。其次，特朗普政府加密政策的具體落實情況也至關重要，如果政策能夠持續保持對加密貨幣的友好態度並提供明確的監管框架，將有利於 21 Capital 的發展。此外，SPAC 交易的執行效果也將決定 21 Capital 能否順利實現其目標，如果在交易過程中出現法律、財務等方面的問題，可能會阻礙項目的推進。如果該交易順利完成，很可能引發更多傳統金融機構效仿，從而加速加密貨幣與傳統金融的融合進程。
隨着 Cantor Fitzgerald、軟銀等傳統金融巨頭的入場，加密貨幣市場正迎來新的發展階段，機構投資者搭建合規化投資通道的需求激增。此次跨界合作具有重塑數字資產機構化配置格局的潛力，可能會吸引更多傳統金融機構重新審視加密貨幣市場，促使更多資金流入該領域，進而改變數字資產在機構投資組合中的地位和佔比。當然，21 Capital 也因其背後盤根錯節的政商網絡引發市場熱議。
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