來源：布萊恩・索齊

　　與特・貝森特（Scott Bessent）交談之後，我一直對那些聯繫我的首席執行官們說的話。我非常享受與財政部長那 23 分鐘的交談，就是這樣。我在短時間內學到了很多東西，非常感謝他抽出時間。

　　他頭腦冷靜，對市場歷史和市場運行機制有着深刻的理解 —— 毫無疑問，這是他在對沖基金行業數十年積累的成果。當然，如果市場形勢變得一團糟（比如看看全球金融危機），作爲財政部長，這些都是很好的特質。

　　但歸根結底，我認爲，關稅政策給市場帶來的不確定性陰雲 —— 這是市場的一個關鍵不利因素 —— 在短期內應該會持續存在。因此，像我們在近期電子產品關稅豁免後看到的那種股票市場反彈，都應被視爲曇花一現。

　　當我問財政部長是否與中國方面的對應官員談過時，他是這樣回答的：

　　“幾個月前我們進行了一次初步通話。從那以後就沒再聯繫過。我不確定下週中國（中華人民共和國）會有誰來 —— 這在華盛頓是很重要的一週。是國際貨幣基金組織和世界銀行會議周。所以我知道中國會派金融領域的人來，可能是中國人民銀行行長。所以他們會來這裏。你知道的，我可能會碰到他們。但我們沒有安排任何會面。” 貝森特說道。

　　哇，在走廊上碰到他們？事情就到這地步了？不太妙啊。

　　然後，當被問到在 90 天的關稅暫停期結束時，是否會與多達 130 個國家簽署關稅協議時，他是這樣回答的：

　　“先把中國放在一邊。有 15 個主要貿易伙伴。把中國排除在外，還有 14 個，我們正在迅速行動，爲這 14 個最大的貿易伙伴建立一個程序，其中大多數國家都存在鉅額貿易逆差。所以，在 90 天內，我們能完成一份完整的文件，一份正式的法律文件嗎？不太可能。” 貝森特說。

　　不過，他確實提到在暫停期內可能會制定出一個框架。

　　在這一切都在進行的同時，美國政府仍在收緊與中國的關係。看看本週有關人工智能芯片限止的消息，這讓人工智能領域的龍頭企業英偉達（NVDA）和超微半導體公司（AMD）的市值受到了衝擊。英偉達將被迫承擔 55 億美元的費用，而超微半導體公司則要承擔 8 億美元。

　　這對投資者來說是一顆難以下嚥的苦果。這凸顯了政策風險的程度，即使多頭們不這麼認爲，這種風險在市場中仍未得到充分定價。

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責任編輯：郭明煜