專題：2025基金一季報：最新持倉曝光！

　　2025年一季度收官，百億規模以上的權益類基金業績呈現顯著分化，基金經理的調倉能力與行業配置策略經受考驗。

　　作爲目前在管規模排行前十的權益類基金經理，周蔚文的調倉策略和業績表現一直備受市場關注。目前，周蔚文管理的基金資產總規模約爲300.76億元，較2024年末的306.35億元縮水5.59億元。在管基金數5只，分別爲中歐新藍籌A、中歐新趨勢A、中歐精選A、中歐匠心兩年A、中歐時代先鋒A。

　　目前管理規模前20大權益基金經理 數據來源：wind 截止至20250422

　　從業績表現來看，周蔚文管理的基金在近一年和近兩年的表現普遍不佳，多數基金的同類排名在中後段，整體表現較爲疲軟。從近一年表現來看，中歐時代先鋒股票A跌4.19%，中歐新趨勢混合A跌2.28%；從近兩年表現來看，除中歐匠心兩年持有期混合A之外，其餘基金均跌超10%。

　　數據來源：天天基金 截止至20250422

　　中歐新藍籌A作爲周蔚文代表基金，一季度回報爲3.38%，規模71.74億元，比上期減少5.06%。一季度重倉股爲萬華化學、中國平安、三花智控、牧原股份、愷英網絡、三一重工、芯原股份、兆易創新、瀾起科技、紫金礦業。

　　數據來源：wind 截止至20250331

　　在一季報中，周蔚文指出，其投資決策框架核心在於尋找產業趨勢低位與企業中長期價值低估的交集。基於這一出發點，他總結出三種投資情形：產業趨勢低位與中長期價值低估的交集、確定性較強的產業趨勢機會以及顯著的中長期價值低估機會。在實際操作中，他強調需綜合考慮個股流動性等因素，動態調整配置比例。

　　周蔚文還表示，加大了在人工智能產業相關領域的投資和佈局。“我們在人工智能產業鏈上的佈局，不僅涵蓋了持續看好的人形機器人以及自動駕駛領域，還拓展至AI眼鏡等新型可穿戴設備，以及 AI 在教育、廣告、遊戲等應用領域。”

　　另外，由於造船和化工行業的景氣度趨勢邊際出現惡化，且全球經濟局勢不確定性增強，周蔚文降低了這類強經濟週期、出口依賴度高的行業的部分持倉。

　　“未來全球貿易再平衡的過程可能會對中國出口產生影響，特別是對美出口企業的影響更直接。然而，這一過程無法改變中國製造業在全球範圍內的競爭力，反而會促使中國自主創新能力進一步提升，同時內需對經濟增長的貢獻也將進一步增大。”周蔚文指出。

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責任編輯：公司觀察