文|小方
來源|財富獨角獸
中信銀行2024年度業績報告顯示，報告期內，該行營業收入達到2136.46億元，較上年增長3.76%。其中，利息淨收入1466.79億元，非利息淨收入669.67億元，分別同比增長2.19%和7.39%。歸屬於該行股東的淨利潤爲685.76億元，同比增幅2.33%。
在資產質量方面，截至報告期末，中信銀行不良貸款餘額爲664.85億元，較上年末增加16.85億元，增幅2.60%；不良貸款率同比下降0.02個百分點至1.16%，撥備覆蓋率爲209.43%。
資產負債規模上，其總資產達95327.22億元，增幅5.31%；貸款及墊款總額57201.28億元，客戶存款總額57782.31億元，分別較上年末增長4.03%和7.04%。
不過，2024年中信銀行的零售銀行業務稅前利潤爲92.3億元，相較於上年的159.35億元，同比下降約42.08%，在稅前總利潤中佔比降至11.4%，爲十年來最低點。
01
零售轉型十年努力，2024年稅前利潤佔比爲十年新低
中信銀行零售銀行業務2014至2024年的業績數據呈現出清晰的戰略週期脈絡。第一階段（2014-2017年），零售銀行業務經歷了較爲顯著的擴張，零售銀行稅前利潤從13.24億元飆升至202.83億元，實現約15.32倍的增長，零售銀行稅前利潤佔比從2.4%躍升至38.8%。
圖片來源：整理自中信銀行2014-2024年公開財務數據
第二階段（2018-2021年），零售銀行稅前利潤的增速趨於平穩，進入了階段性調整期。2018年，零售銀行稅前利潤157.32億元，較2017年的202.83億元，出現約22.44%的下降，零售銀行稅前利潤佔比回落至29%，與稅前總利潤的回升形成對比。
儘管零售銀行稅前利潤維持在190億-227億元區間，稅前總利潤則穩步攀升至2021年的655.17億元。這表明，銀行在穩步推動零售與非零售銀行業務協同發展的同時，也未放鬆對非零售銀行業務的佈局，進而推動了整體業績的穩健增長。
2020年，外部大環境的衝擊，導致其零售銀行稅前利潤微降，這一過程中卻展示出銀行數字化渠道的抗風險能力，尤其在面對外部不確定因素時，數字化“基建”或起到了關鍵作用。
第三階段（2022-2024年），零售銀行稅前利潤持續回調，2024年降至92.3億元，佔比也回落至11.4%，明顯低於歷史高點。零售銀行業務面臨挑戰之外，其公司銀行和非利息收入的增長在一定程度上緩解了業績增長壓力。
圖片來源：中信銀行2024年年度報告（A股）
值得注意的是，這一“剪刀差”現象，雖反映了銀行在傳統零售模式與新興輕資本業務之間的轉型調整，但也映射了行業生態的深層變革。
這一轉型過程既體現了銀行應對市場環境變化，逐步調整發展戰略的適應性，也揭示了在實現多元化轉型過程中面臨的調整壓力與階段性變化。
回看中信銀行零售轉型十年數據的波動軌跡，反映了中國銀行業在變革浪潮中的戰略調整，也顯示了銀行在不斷變化的外部環境下尋找平衡的過程。
從初期依賴傳統零售模式的快速擴張，到後期的數字化轉型和非零售銀行業務的多元化佈局，銀行在持續擴張的同時，也面臨着如何在多元化業務中平衡風險與收益的挑戰。
而通過不斷優化業務結構，則能在一定程度上彌補零售銀行業務增長放緩帶來的影響，併爲未來零售銀行業績恢復創造條件。
02
公司銀行與利息、非利息淨收入同比增長，個貸不良佔不良貸款餘額44.49%
儘管零售銀行業務進入調整期，但中信銀行2024年的公司銀行業務表現可圈可點。
年報數據顯示，報告期內，該行公司銀行業務實現營業淨收入899.66億元，較上年增長5.03%，佔該行營業淨收入的44.91%。
圖片來源：中信銀行2024年年度報告（A股）
利息淨收入爲1466.79億元，較上年增長2.19%；非利息淨收入爲669.67億元，較上年增長7.39%。
圖片來源：中信銀行2024年年度報告（A股）
公司銀行的表現有助於中信銀行穩定收入來源，尤其是在息差收窄和資產荒的背景下，穩定的公司銀行收入成爲銀行應對市場不確定性的關鍵支持。
此外，非利息淨收入在2024年同比增長7.39%，達670億元。非利息收入的增長主要得益於金融市場業務和財富管理業務的較好表現。
中信銀行的金融市場業務在2024年表現較好，尤其是在債券投資和衍生品交易方面的收入增長，增強了銀行的收入多樣性和靈活性。
在財富管理方面，理財子公司規模的增長和私人銀行業務的拓展進一步提升了非利息收入的貢獻。
隨着銀行理財市場的逐步成熟，銀行在資產管理、理財產品和高淨值客戶羣體的拓展方面也取得成效。
年報數據顯示，2024年，中信銀行理財管理規模近2萬億元，較上年增長超15%；債務融資工具承銷創9,600億市場紀錄。這些業務的增長爲銀行帶來了可持續的收入來源，併爲未來的盈利增長奠定了基礎。
圖片來源：中信銀行2024年年度報告（A股）
通過公司銀行的持續增長，銀行能夠鞏固其收入基礎，並增強在大客戶領域的市場地位。同時，非利息收入的增加爲銀行提供了更加多元化的收入來源，緩解了零售銀行業務下滑帶來的盈利壓力。
不過，個人貸款和信用卡不良率的上升值得關注。年報數據顯示，2024年，該行個人貸款不良貸款餘額由2023年的276.68億元升至295.8億元，增長約6.91%，佔不良貸款餘額664.85億元的44.49%；不良率由2023年的1.21%上升至1.25%，增幅約3.31%。
圖片來源：中信銀行2024年年度報告（A股）
據其年報，截至報告期末，中信銀行的信用卡不良率達2.51%，較上年末下降0.03個百分點。年報指出，“受宏觀經濟環境影響，部分客戶收入水平與還款能力趨勢性下降，信用卡行業資產質量整體承壓。”
儘管公司銀行和非利息收入的增長較好，個人貸款的不良問題仍是中信銀行需要關注的重要議題。隨着市場環境的變化，中信銀行或需要進一步提高個人貸款和信用卡業務風險管理水平，優化風控體系和合規管理，以確保業務的健康發展和盈利水平的穩固。
03
罰單頻現，面對合規管理與風險控制挑戰
值得注意的是，處罰事由與貸款不良風險或存在一定的關聯性。當貸前盡調、資金流向監控出現問題，個人貸款乃至整體風險敞口或難免擴大。
梳理中信銀行2024年收到的部分監管罰單可知，過去一年，其部分分行及下屬機構，在多個環節存在合規問題，導致了多次監管行政處罰。
具體來看，2024年5月7日，國家金融監督管理總局洛陽監管分局行政處罰信息公開表（洛金罰決字〔2024〕38號）顯示，中信銀行洛陽分行因貸前調查不盡職，貸後檢查不到位等違法違規事實，被行政處罰罰款115萬元。
圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖
2024年6月5日，國家金融監督管理總局新疆監管局行政處罰信息公開表顯示，中信銀行烏魯木齊青年路支行、北京路支行、南湖北路支行分別因銀行承兌匯票貿易背景審覈不嚴、貼現資金迴流出票人賬戶、貸款資金迴流至借款人等問題，被罰款合計97萬元。
圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖
2024年12月10日，國家金融監督管理總局河南金融監管局行政處罰信息公示表（豫金罰決字〔2024〕232-249號）顯示，中信銀行鄭州分行本部及其下屬機構因“銀承業務貿易背景不真實，部分貼現資金迴流出票人；個人貸款資金違規流入禁止性領域”等問題，行政處罰罰款金額合計達580萬元。
圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖
然而，合規問題未隨年份更迭而改善。進入2025年，中信銀行仍因同類問題遭到處罰。
2025年1月6日，國家金融監督管理總局日照監管分局行政處罰信息公開表（日金罰決字〔2024〕21、22號）顯示，中信銀行日照分行因銀行承兌匯票業務貿易背景審查不嚴問題，被罰款30萬元。
圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖
3月21日，因貸款管理不審慎等問題，雲南金融監管局對中信銀行昆明分行罰款35萬元，對分支機構罰款80萬元。同日，國家金融監督管理總局寧波監管局行政處罰信息公開表（甬金罰決字〔2025〕20-22號）顯示，中信銀行寧波分行因存款業務管理不審慎等問題，被行政處罰50萬元。
圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖
由此來看，中信銀行或有必要在信貸管理、風險控制和合規體系的建設上加大力度，確保銀行能夠在合規框架下穩健發展。
未來，中信銀行也有必要加大對人工智能等前沿技術的投入，提升風控決策效率、風險預警的精準度與響應速度。通過加強風控技術的投入和完善信貸審批流程，能進一步有效防範不良貸款的增長，爲可持續性發展創造條件。
同時，中信銀行也可藉此契機，提升市場對其合規和風險管理的認可。與此同時，面對合規管理和風控體系的挑戰，該行或也有必要進一步加強內部審計和合規管理文化的建設，提升員工的合規意識，從源頭減少風險和不良。
整體來看，在經歷了零售銀行業務的挑戰和合規管理的壓力後，中信銀行面臨着如何在複雜的金融環境中實現可持續性發展的重要課題，其能否在未來實現零售銀行業務重振和整體盈利進一步增長的雙重突破，我們不妨拭目以待。