對沖基金巨頭橋水基金（Bridgewater Associates）認爲，特朗普總統及其政府重塑全球經濟的努力很可能損害經濟和金融資產。

聯席首席投資官（Co-CIO）Bob Prince、Greg Jensen和Karen Karniol-Tambour在週三表示，世界正在經歷“快速轉向現代重商主義”的過程，這可能對經濟產生負面結果。

這些首席投資官寫道：“我們預計會出現由政策引發的經濟放緩，衰退的可能性正在上升。”

橋水基金髮表此番評論之際，股市已經受到特朗普關稅政策的衝擊。標普500指數今年以來下跌了8.3%，自4月2日特朗普推出所謂“對等關稅”以來下跌了5.2%。自那以後，許多關稅已被暫停，但美中之間的緊張關係卻已升級。

在股市之外，美國國債和美元最近幾周也有所下跌。一些華爾街專家認爲，這種普遍下跌可能是一個跡象，表明在特朗普時代，外國投資者正在“撤離”美國。

橋水基金暗示了這一觀點，稱政策變化給“依賴外國資金流入的美國資產帶來了特殊風險”。

經濟放緩和資金從美國撤離的結合，可能會顛覆過去十年（美國金融資產和經濟增長普遍優於其他主要國家）的許多投資常識。

橋水特別警告，“政策突變給依賴外資流入的美國資產帶來異常風險”，若經濟增長乏力、美聯儲無力救市、股市表現疲軟及美國相對全球其他地區失勢這四大風險共振，將顛覆過去十年“美資獨大”的投資邏輯。

即便是在2025年初被華爾街視爲最看漲的策略師之一——德意志銀行的Binky Chadha，也在收回他對股市的樂觀預測。

該銀行的首席美國股票和全球策略師將標普500指數的年終目標從7000點下調至6150點。新的預測意味着該基準指數較2025年初僅上漲4.6%，而舊目標則預示着約19%的上漲空間。

在2025年初，Chadha在CNBC市場策略師調查中的目標價排名第二高。唯一一個預測更高的策略師是Oppenheimer的John Stoltzfus，他也將年終目標從7100點下調至5950點。

Chadha寫道：“雖然已經進行了一些緩解緊張局勢的嘗試，但在貿易政策上並沒有可信的讓步，而宏觀方面的擔憂卻在不斷增加。”他指出，他認爲標普500指數將在4600點至5600點的寬幅區間內交易。該區間上限較週三收盤價有4.8%的上漲空間，而下限則意味着下跌近14%。

他說：“我們認爲，成功通過財政方案可能會引發一輪上漲，但由於關稅造成的衝擊將抵消企業獲得的任何直接好處，我們認爲這輪上漲將是短暫的。”

Chadha還將他對2025年標普500指數每股收益（EPS）的預測從282美元大幅下調至240美元，這意味着較2024年下降5%。他補充說，在政府真正放棄其保護主義貿易立場之前，需要特朗普支持率大幅下降。

只有當特朗普支持率“跌至40%以下甚至35%中段”時，現任政府纔可能真正放棄保護主義貿易立場。查達強調：“當前支持率下降緩慢，因經濟增長尚穩且通脹未抬頭，但這一緩衝帶正在變薄。”