近期美國資產市場遭遇大規模拋售浪潮，外資持有美國股市比例在2025年初達到18%的歷史新高，約17萬億美元。高盛最新研究報告顯示，自3月初以來，外資已拋售約600億美元的美國股票，引發市場對美元、美股及美國國債的信任危機。

歐洲主導拋售潮數據顯示，本輪拋售主要來自歐洲投資者，歐洲地區的美股ETF和互惠基金出現明顯資金流出。與此同時，歐洲投資者對歐洲本土股市的配置力度顯著提升，呈現出明顯的區域化投資特徵。相比之下，英國、加拿大、日本等其他主要經濟體不僅未參與拋售，反而趁機增持美國權益類產品。

歷史性拋售規模高盛分析師Daniel Chavez團隊的研究顯示，自1980年以來，美國市場共發生過10次顯著的外資拋售事件。這些拋售平均持續11個月，累計拋售金額平均佔美國股市市值的0.6%，按當前市場規模計算約相當於3000億美元。基於這一數據推算，當前拋售潮仍有約2400億美元的潛在拋售空間。

市場聯動邏輯轉變本次拋售呈現出與往期不同的特徵。在過去10次外資拋售事件中，有7次期間標普500指數實現上漲，僅在1987年、1990年和2022年出現下跌。同時，過往拋售期間美元平均升值5%，而本輪拋售中美元卻出現大幅貶值，打破了傳統"美元-美股-美債"的聯動邏輯。高盛報告指出，雖然短期內拋售步伐可能放緩，但如果美國經濟前景持續惡化，外資或將繼續減持美股。