金吾財訊 | 中信證券表示，從理財市場一季報來看，2025Q1末理財規模較年初下降0.81萬億元，按年多減0.64萬億元。資產配置方面，一季度理財產品增配同業資產，減配存款和同業存單。展望來看，隨着二季度債市修復和銀行負債壓力減弱，理財規模有望重回景氣擴張。銀行板塊投資方面，由於2025年基準利率相對平穩，預計1季度銀行息差走低幅度低於年初預期；因此，儘管大部分銀行景氣度延續低位運行，但向下超預期概率偏低。從投資角度看，在宏觀「審慎」和「走弱」的兩種假設情形下，銀行板塊相對於大部分行業而言，基本面具備相對穩健特徵，相對價值顯著。個股方面，年初以來部分低估值品種持續修復，短期建議重點關注派息收益穩定樂觀的銀行，同時前期強勢品種估值仍有提升空間；長期建議重點關注市場具備預期差大、且未來三年盈利增長確定性較強的銀行。