智通財經APP獲悉，儘管越來越多美國民衆對經濟前景感到憂心忡忡，他們的消費行為卻並未明顯收緊。據外媒與SurveyMonkey近日聯合發布的一項線上調查顯示，約73%的美國成年人表示自己正面臨「財務壓力」，而大多數人將其歸咎於不斷升級的關稅戰。

然而，從數據來看，消費市場依然表現強勁。部分原因在於消費者開始「恐慌性搶購」，以應對潛在的加稅風險。美國商務部數據顯示，今年3月的消費支出甚至超出預期，J.P. Morgan周三發布的最新數據顯示，4月消費仍繼續增長。

J.P. Morgan因此將美國及全球經濟在年底前陷入衰退的概率從40%上調至60%。

消費支出是美國經濟的重要支柱，佔據國內生產總值的相當比例，推動整體經濟增長。聯儲局主席鮑威爾本月早些時候在弗吉尼亞州阿靈頓的一場商業新聞發布會上曾指出：「美國經濟主要靠消費驅動。」他還表示，總統特朗普的關稅政策或將推高通脹、削弱經濟增長。

大多數經濟學家一致認為，在諸多日用品價格上漲的背景下，關稅政策正加劇消費者信心的下滑，而消費者信心往往是衡量經濟走向的重要風向標。

數據顯示，衡量消費者短期預期的「消費者信心預期指數」跌至12年來最低，遠低於經濟衰退的警戒線；密歇根大學的消費者調查也顯示，自去年12月以來，消費者信心指數已暴跌逾30%，根源正是對貿易戰持續升級的憂慮。

美國全國零售聯合會首席經濟學家Jack Kleinhenz在一份聲明中指出：「反覆變動的關稅政策以及由此引發的股市和全球經濟動盪，正顯著影響消費者對物價上升和未來消費增長的擔憂。」

目前，美國政府針對多個國家實施的關稅正處於為期90天的「暫停期」，暫定對所有進口商品統一徵收10%的基線稅率，該政策預計將在7月9日到期。特朗普政府正在與多國領導人就新的稅率進行談判。

據Urban-Brookings Tax Policy Center分析，如果目前的較低關稅稅率長期維持，預計到2026年，普通納稅人的實際收入將減少約3100美元。而耶魯大學Budget Lab的一項獨立研究則認為，關稅可能每年讓普通美國家庭多支出約3800美元。

Bankrate首席金融分析師Greg McBride表示：「家庭預算已經面臨壓力，若價格進一步上漲，消費者將極為敏感。通脹水平將繼續主導民衆對財務狀況的判斷，並影響其是否願意增加支出。」

賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融系助理教授Sasha Indarte警告稱，財務壓力和對經濟走弱的預期，最終將迫使消費者減少支出，而這反過來又會促使企業縮減投資甚至裁員，形成典型的「自我應驗」式經濟衰退。

「即使一開始只是小幅削減消費，也會被不斷放大。」Indarte解釋說，「一個人的消費就是另一個人的收入，這種效應會迴盪在整個經濟體系。」

但她也指出，傳統經濟理論並不能解釋全部現象。即使消費者有意削減支出，他們往往並未如預期那樣大幅減少開銷——行為偏差與慣性在其中起到關鍵作用。

「即使外部環境發生變化，我們還是更傾向於維持原有的消費方式。人們習慣去同樣的餐廳，開同樣的車，不願意主動調整。」Indarte表示，「我們有一種‘保持不變’的偏好。」

但一旦家庭預算觸及極限，消費者將無法繼續維持原有生活方式，那一刻，就是經濟真正遭受衝擊的開始。屆時，不論願不願意，消費者都會被迫「勒緊褲腰帶」。

J.P. Morgan的分析師在周三的研究報告中也表達了類似看法，聯儲局芝加哥分行行長奧斯坦·古爾斯比在上周日的發言中同樣表示擔憂。Indarte總結道：「我們確實應該開始擔心了。」