埃隆·馬斯克的X Holdings正在從一個由主流廣告商支持的社交媒體平臺，演變爲一個押注人工智能和訂閱收入的平臺，這一變化似乎提振了其最近的收入。

　　根據與新債投資者分享的相關材料，前身是推特公司的該平臺，2月與數據許可和訂閱相關的收入爲9100萬美元，同比增長32%。數據顯示廣告收入也有所增長，但增速是較爲溫和的4%。

　　X的一位代表不予置評。

　　這與近三年前馬斯克收購X時形成鮮明對比。該平臺曾經作爲一個傳統藍籌公司重度依賴廣告，但隨着這位億萬富翁對其商業模式進行了重大調整，在他的領導下，廣告收入被侵蝕。

　　根據與投資者分享的材料，公司廣告收入增長微薄但也已企穩，來自數據許可和訂閱的收入有所增長。與此同時馬斯克決定將X與其人工智能公司 xAI 合併。

　　推特2021年 公佈廣告收入45億美元 ，這是該公司在被馬斯克收購之前，作爲上市公司的最後一個完整年度。 該公司今年的全球廣告銷售額預計將達到22.6億美元，從而實現16.5%的同比增長。

　　投資者仍感到更加樂觀，鑑於X的收入正在好轉、成本大幅下降，以及馬斯克與美國總統唐納德· 特朗普關係密切。 摩根士丹利週四啓動了與馬斯克2022年收購該公司有關的最後一批債項的出售。

　　X在披露的財務數據中自誇息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）接近15億美元。根據最近與投資者分享的財務數據，X的資產負債表也在改善。該公司現在手頭有近11億美元現金，高於去年截至1月時的約1.2億美元至約3.2億美元。

　　債務成本

　　債務仍在拖累馬斯克的公司。

　　未獲授權公開發言的知情人士稱，僅在3月，X就支付了大約2億美元與收購相關的償債成本，截至2024年底，該公司的年度利息支出超過13億美元。

　　摩根士丹利牽頭、週四啓動的這筆新的債務，旨在爲X的收購融資中最後一筆昂貴的部分再融資，此前利率高達14%。銀行正在以9.5%的固定票面利率推介這一固定利率貸款，以降低該公司的成本。知情人士稱X預計，將每年減少4，300萬美元的利息支出。

　　X的沉重債務負擔不僅是公司的問題，也是幫助馬斯克收購該公司的銀行的問題。銀行保留了其中約125億美元，直到今年1月和2月，纔將通過三次出售，將約112億美元的債權卸載給了投資者。

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責任編輯：於健 SF069