是向特朗普投降？還是向市場投降？

昨晚聯儲局「半小時救市」行動引發「一切皆漲」：

- 美國股市全線上漲，道瓊斯指數收盤上漲1.23%（開盤跌0.4%），標普500指數上漲2.03%（開盤漲0.1%），納斯達克指數上漲2.74%（開盤0.3%）；

- 金價反彈逾50美元，接近3350美元。

對比美股開盤和收盤的數據感受會非常深刻。

克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示，如果在 6 月之前獲得清晰且令人信服的數據，最早可能在 6 月採取行動（降息）。

第一，聯儲局選擇在開盤後不久（半小時內），登上交易員「風向標」的CNBC熒幕上，救市意圖非常明顯。從畫面上看，哈馬克是出現在了CNBC的演播廳，而不是情況緊急的視頻連線，說明聯儲局對此準備已經非常充分，深思熟慮。

第二，這是聯儲局在特朗普上任後，首次給出具體的降息時間，意義重大。

第三，聯儲局似乎與特朗普形成了某種默契，周四特朗普沒有再批評聯儲局——但很難說這是聯儲局向市場投降，還是向特朗普投降。儘管表面上看似「默契停火」，但聯儲局獨立性可能會受到市場質疑。

不過，哈馬克今年並沒有投票權，聯儲局似乎害怕被市場過度解讀與放大因此選擇了今年沒有投票權的官員釋放信號。歷史上，非投票委員常被用作政策風向的「傳聲筒」，以降低直接承諾的風險。

同日，聯儲局理事沃勒的口風也出現鬆動。他在接受彭博電視採訪時表示，關稅不太可能引發持續的通脹，應警惕反應過度。 但如果我看到勞動力市場大幅下滑，我認為我們介入很重要。

兩位官員同日改口，這正是典型的聯儲局前瞻性指引策略，用意在於穩定市場預期、降低不確定性。但昨晚「全線上漲」更多體現了前瞻性指引的市場效應，而非政策已成定局。

一切皆存變數。坦率地說，對這些頭條新聞做出反應對策略師來說都有點像一場噩夢。（來源：華爾街情報圈）