路透4月25日 - 美國總統特朗普第二個總統任期即將滿百天，投資者仍難以預判其政策走向，央行官員們對經濟受影響程度也難有定論。此外，財報季漸入高潮，美國將公佈關鍵就業數據、加拿大將舉行選舉，歐元區經濟狀況也將面臨檢驗。

以下是未來一週可能主導投資者和交易員想法的五大主題。

1/特朗普就職滿百日 特朗普第二任期將在4月30日滿百日，如今他面臨多重挑戰，其中有許多是他親手釀成的。特朗普反覆無常的關稅政策給金融市場帶來衝擊波，金融市場至今無法準確評估潛在經濟風險；他與澤連斯基公開鬧翻震驚烏克蘭的歐洲盟友，他對移民和遊客的強硬政策導致赴美人數銳減，將加拿大稱爲“第51個州”的言論更引發加拿大的反美浪潮。傳統盟友關係分崩離析，市場信心脆弱，不確定性瀰漫。投資者迫切期待在特朗普執政的下一個百日看到更明確的方向。圖：特朗普執政將滿百日

2/財報和就業數據蘋果AAPL.O、微軟MSFT.O、亞馬遜AMZN.O和Meta PlatformsMETA.O將於未來一週公佈季報，同期美國還將發佈多項重要經濟數據。

標普500指數成分股中已有逾五分之一公佈業績，一季度整體獲利預計增長8.4%。但在不確定的貿易環境下，市場焦點集中在企業財測上。

5月2日公佈的4月就業數據及前一日發佈的通脹指標或爲經濟走勢提供線索。預計非農就業崗位增加13萬，低於3月的增加22.8萬。圖：美股七巨頭股價走勢

3/貿易摩擦 中美緊張局勢似現緩和跡象，中國正在考慮對部分美國進口商品免徵125%的關稅。週五，一份包含131種符合豁免條件的產品清單在社交媒體以及企業和貿易團體中廣泛流傳。此前，美國財長貝森特週三釋放了願意降級摩擦的信號。nL6S3R307H

貝森特似乎無意施壓日本要求日圓升值，這對於將在5月1日召開政策會議的日本央行而言是個好消息。貝森特週三表示，在與日本的雙邊貿易談判中，他並沒有考慮具體的匯率目標。圖：2024年對美貿易逆差最大的經濟體

4/加拿大選舉加拿大週一將迎來大選，總理卡尼尋求強有力的授權以應對特朗普挑戰。卡尼認爲，美國加徵關稅及吞併言論構成重大威脅，因此須降低對美依賴並推動經濟轉型。

選民似乎認同其主張。民調顯示，自由黨支持率已反彈至領先保守黨五個百分點。市場對此早有預期，選舉結果應不會對加元造成太大影響。

不過前路依然崎嶇。IMF已下調加拿大增長預期，且自由黨擬通過擴大支出來刺激經濟，恐導致預算赤字超出預期。圖：美國關稅及選舉期間加元走勢

5/避風港隨着歐元及歐元區債券成爲資金逃離美國關稅引發的動盪的避風港，他們對下週關鍵數據的反應將表明這些資產是否已與歐元區經濟表現完全脫鉤。

5月2日公佈的歐元區通脹初值可能顯示物價增速持續向歐洲央行2%的目標回落，強化進一步降息的理由。同日發佈的HCOB製造業PMI終值，或印證市場對地區供應鏈信心流失的普遍擔憂。但鮮有分析師認爲疲弱數據會引發歐元波動。圖：關注歐洲數據

(編審 李爽)

((((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085))))