在春节后的火热行情下，券商2月金股也普遍涨势良好。在券商挖掘的2月金股中，有两只大牛股单月涨幅超150%。

从券商3月金股来看，腾讯控股、恺英网络成为人气王。展望3月行情，券商分析师普遍认为整体将维持向上趋势不变，但对于近期快速上涨的以AI为代表的科技股，接下来板块波动性将加剧，并走向分化。

二月2只金股涨超150%

在刚刚过去的2月，极致的结构性行情下，券商金股中出现了两只单月涨幅超150%的大牛股。

由华鑫证券独家推荐的金股杭钢股份，在2月份以154.81%的月度涨幅雄踞第一。杭钢股份在春节后暴涨主要是因为DeepSeek概念，此外该公司曾与阿里云合作，共同投资建设浙江云计算数据中心。

此外，因《哪吒2》而大放异彩的光线传媒以150.89%的单月涨幅居于第二，光线传媒被3家券商同时列为2月金股，包括国联民生证券、国海证券、中信建投。

2月份涨幅第三至第五的金股分别是三祥新材（由东北证券独家推荐）、亚香股份（东吴证券独家推荐）、科华数据（海通证券独家推荐），单月涨幅均处于60%至65%之间。

从券商金股组合的收益来看，2月份股市涨势喜人，券商金股也展现出较强的超额收益能力。在每市APP收录的47家券商金股组合中，共有40家在2月份实现正收益，占比高达八五成，更有6家券商2月份金股组合涨幅超10%。

具体排名上，东兴证券金股组合以15.8%的2月涨幅位居第一，该券商推荐的川环科技、维信诺在2月份涨超30%；国海证券金股组合以15.53%的月涨幅排名第二，该券商推出了牛股光线传媒；东北证券以13.07%的组合月收益率排名第三，该券商挖掘出了牛股三祥新材。此外，海通证券、西南证券、中信建投的金股组合2月收益率也超10%。

腾讯控股成3月金股人气王

进入3月，券商3月金股名单也陆续出炉。

腾讯控股在3月份成为人气王，包括华安证券、中国银河、光大证券、国金证券、甬兴证券等多家券商均将其列为3月金股。国金证券认为，腾讯控股中长期推荐理由包括：AI重构生态、游戏龙头地位稳固、广告提升商业空间、科技增长潜力有待释放等。短期催化则包括，腾讯元宝在APP下载榜超越豆包、2024年四季度业绩、金融科技板块整体估值中枢上行等等。

A股股票中，恺英网络的人气暂居第一，包括国元证券、信达证券、华源证券、华泰证券等多家券商均将其选为金股。华源证券认为，公司传奇、奇迹等情怀产品构筑稳健基本盘；同时新游IP储备丰富，《龙之谷：世界》2月首发即登顶IOS免费榜，《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆：诛邪传说》等新游2025年即将推出，叠加公司布局AI+产品。

此外，招商银行、赛轮轮胎、浪潮信息、海大集团、兆易创新、金山办公等个股也有不少于2家券商推荐。

展望三月：科技板块或走向分化

从三月策略来看，对于近期快速上涨的以AI为代表的科技股，不少分析师认为接下来板块波动性将加剧，并走向分化，更有券商直言“建议对部分超涨的科技板块做出一定调整”。

例如，民生证券策略首席牟一凌认为，科技板块的演绎可能更依赖于新催化的不断出现，但参考去年四季度的经验，未来市场对于新催化的反应可能逐步钝化。对于科技板块内部而言，AI驱动的行情开始走向分化：一方面，对于传统巨头（如：阿里巴巴、运营商等）而言，AI相关业务的重估可能带动整体估值的上修；另一方面，对于新兴公司而言，在业绩兑现之前，由于参与者更加多元，定价波动也相对更大。

国金证券策略首席张弛明确指出，市场“波动率”或再次回升，科技成长整体迎来调整，后续或以结构性机会为主。整体而言，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御；考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。

张弛建议，三月，减持“渗透率10%以下”仅靠流动性、情绪驱动的AI端侧。建议增配有业绩贡献或者潜在出业绩的结构性科技成长方向，包括光芯片、智能座舱和新型显示技术等，以及DeepSeek大模型及相关基础设施建设。另外，建议超配三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。

浙商证券认为，预计本轮春季攻势大盘将沿着“科技领涨-回踩夯实-全面反弹”的路径，进一步向纵深发展。行业板块方面，建议对部分超涨的科技板块做出一定调整，在板块内部寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块，既可参与补涨，又可适当平滑净值曲线。此外，对于过去几年持续下跌的医药板块，可关注其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。

信达证券策略首席樊继拓认为，短期内，A股将逐渐开启牛市第二波上涨，初期会受季节性影响。后续还会面临两会前后博弈性资金离场、4月季报验证的考验，但整体方向是乐观的，建议投资者在几个重要的考验期逢低再次加仓。

在配置上，樊继拓认为，站在当下来看，市场震荡末期，在新一轮上涨之前，大概率会提前观察到风格转向大盘。建议成长内部转配港股互联网，价值内部关注指数权重（银行）、破净类价值股（钢铁）。