英伟达 的业绩若表现优异，或能为其他AI半导体公司（芯片股）带来推动力，但季节性强势的季度里，软件股的吸引力不会因此减弱。

今年以来，半导体股（芯片股）在理论上表现火热，但近期表现并不强劲。

自美国大选以来， 费城半导体指数 （SOX）仅上涨了约2%，而北美软件ETF-iShares（IGV）则在七连涨的推动下上涨超过13%。同期，芯片股的表现也落后于标普500指数（SPX）的约5%涨幅。

英伟达 （NVDA）下周三的业绩报告能否再次催化芯片板块？Mizuho的分析师Jordan Klein表示，如果公司前景足够强劲，这应该能提振其他芯片股，至少可以帮助推动人工智能相关的公司，如 博通（AVGO）、 迈威尔科技 （MRVL）、 美国超微公司（AMD）、 美光科技 （MU）和 台积电 （TSM）等。

英伟达的业绩报告被称为“芯片板块今年余下时间里的重大关注事件”。买方预计其1月季度展望在360亿至390亿美元之间，Klein认为英伟达需达到该区间的中点或更高，否则股价可能受到冲击。

与此同时，他关注到投资者逐渐转向软件板块。前不久，基金经理们还担心在炙手可热的芯片板块中配置不足而错失机会。然而，随着软件股在近几周和几个月中补涨，“错失恐惧”已转移到科技板块的这一部分。

Klein表示，像Fortinet这样的公司最近的业绩激发了“投资者追逐软件股和科技行业的超额回报”，尤其是在半导体和硬件表现不佳、互联网板块走势不稳的情况下。这种“错失恐惧”可以解释像 Shopify Inc （SHOP）等公司最近股价大幅上涨的原因，同时他认为一些“持股偏低”的公司，如 Twilio Inc （TWLO）也在两周内上涨了38%。

对于软件投资者的好消息是，第四季度通常是该板块的旺季。客户的“用完即失”心态使预算支出增加，有助于推动软件需求和收入的增长趋势直至第四季度末，Klein写道，这也使得投资者认为收入和需求在加速增长。

尽管Klein认为一些软件股可能会“超买”，但他预测短期不会回调。

Evercore ISI分析师Kirk Materne在周末的一份报告中补充道：“尽管软件股可能在短期内需要消化部分选举后的涨幅，我们认为年底的市场环境仍然有吸引力。”

文章源自MarketWatch《Nvidia earnings are a test for chip stocks as software has stolen the limelight》