存储芯片巨头美光科技（Micron Technology，股票代码：MU）周五盘中股价大跌5%，引发市场广泛关注。尽管公司最新财报显示业绩强劲，但投资者似乎更关注其未来毛利率前景。
美光科技近期公布了2025财年第二季度业绩报告，营收达到80.5亿美元，同比增长38.2%，超出分析师预期。其中，数据中心业务表现尤为亮眼，计算和网络业务营收同比暴增108.9%。公司高带宽内存（HBM）产品需求旺盛，2025年产能已经售罄。
然而，投资者似乎对公司的毛利率预期感到失望。美光预计2025财年第三季度毛利率为36.5%左右，低于分析师预期的36.9%。此外，公司NAND闪存业务面临的挑战也引发了市场担忧。为应对需求疲软，美光计划在2025财年结束时将NAND产能减少10%。
分析师对美光科技的评估出现分歧。花旗银行将公司目标价从150美元下调至120美元，而摩根士丹利则将目标价从91美元上调至112美元。这种分歧反映了市场对美光未来前景的不确定性。
尽管面临短期挑战，但多数分析师仍看好美光的长期发展。人工智能驱动的多年投资周期预计将持续推动HBM和DRAM产品的强劲需求。然而，投资者可能需要密切关注NAND市场动向和毛利率趋势，以评估公司未来的盈利能力。
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