随着美国总统唐纳德·特朗普的大范围关税政策推动股市进一步抛售，现在或许是投资者转向防御性资产的时机。
周四股市大幅下挫，此前一天特朗普宣布了一项升级的关税政策。投资者意识到预期中的关税远高于华尔街的预期，导致股票价格急剧下跌。
花旗财富管理首席投资官凯特·摩尔（Kate Moore）表示，这场贸易战引发的恐慌和波动已导致今年股市陷入亏损，且短期内形势难以好转。
"不确定性才刚刚开始，"摩尔周四上午在CNBC的《Squawk Box》节目中表示，"眼下我们确实不应增加风险敞口。"
在此紧张背景下，CNBC Pro筛选出可能最适合对冲全球贸易战升级风险的防御性股票。入选股票需满足以下条件：
相对于整体市场较为稳定（Beta系数低于1.0）
提供稳定收益（股息收益率高于2%）
美国收入占比高（80%及以上）
年内股价上涨
杠杆率低（负债权益比低于1.0）
去年盈利增长且2025年预期继续增长
最有望抵御关税风险的股票
代码 | 名称 | 行业 | Beta | 年内涨幅 | 负债权益比 | 美国收入占比 | 当前股息收益率 | 2025年预期EPS增长 | 2024年EPS增长 |
GD | 工业 | 0.3 | 4.8% | 48.4% | 83.3% | 2.2% | 9.3% | 13.8% | |
ATO | 公用事业 | 0.8 | 11.4% | 66.9% | 100% | 2.2% | 5.1% | 12% | |
PAYX | 商业服务 | 0.8 | 10.5% | 23.3% | 100% | 2.5% | 5.9% | 8.6% | |
VICI | 金融 | 0.7 | 10.2% | 66.5% | 100% | 5.4% | 7.7% | 3.3% | |
ADP | 商业服务 | 0.8 | 5% | 83.5% | 88.2% | 2% | 8.4% | 10.8% | |
REG | 金融 | 1 | 1.1% | 74.6% | 100% | 3.8% | 4.2% | 3.6% | |
PFG | 金融 | 0.9 | 11.3% | 39% | 82.1% | 3.5% | 20.2% | 162.2% |
数据来源：FactSet
重点股票分析
通用动力 （GD）：这家航空航天和国防企业2025年迄今已上涨超3%。自特朗普连任以来，华尔街普遍看好国防板块。上月，花旗分析师杰森·古尔斯基（Jason Gursky）重申乐观预期，指出欧洲持续国防开支和特朗普的"金盾"导弹防御计划将带来利好。
古尔斯基认为："欧洲国防支出可能大幅增长，美国国会近期通过的预算决议将在未来十年增加超3000亿美元支出。这些资金将优先用于现代化升级以增强威慑力，当前正是布局国防股的时机。"
他将通用动力列为"买入"评级，目标价335美元，较周三收盘价有21%上行空间。上周该公司刚获得美国海军10.7亿美元合同，股价当周上涨2%。
信安金融 （PFG）：这只保险股年内上涨5%。摩根大通分析师吉米·布拉尔（Jimmy Bhullar）认为其还有7%上涨空间。他在1月将评级从"中性"上调至"增持"，理由是基本面吸引力增强："公司业务组合风险更低、运营趋势改善且估值具吸引力。相比寿险同行，PFG尾部风险更低、股本回报率更高、自由现金流更优。"
Vici Properties s（VICI）：这家专注于赌场行业的房地产信托基金年内上涨9%，当前股息率达5.4%。巴克莱分析师理查德·海托华（Richard Hightower）认为其较周三收盘价仍有12%上行空间。他指出："VICI资产质量、地理分布及生产力优势显著，叠加通胀挂钩的租金增长和明确的外延增长路径，估值应显著高于同业。当前股价折价状态并不合理。"
文章源自CNBC《Playing defense: These stable stocks should be trade war-proof and generate income》
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