手握史上最高现金储备进入2025年的沃伦·巴菲特，如今正面临一场惨烈的市场崩盘与极端波动——而这恰恰是他以"化危为机"著称的战场环境。

这位传奇的价值投资之父，素来善于在市场低迷期捕捉廉价资产并闪电达成交易。尽管巴菲特反对择时交易，也坦承无力预测短期趋势，但他在当前市场动荡前的布局显得格外具有先见之明。

过去一年间，巴菲特持续抛售两大重仓股 苹果 和 美国银行 。其奥马哈商业帝国的现金储备在2024年底膨胀至3340亿美元，创下绝对数额的历史新高，目前占伯克希尔哈撒韦总资产约30%。

当特朗普突然推出关税政策又戏剧性撤回，引发市场过山车式震荡时，巴菲特的防御性持仓为 伯克希尔 提供了巨大缓冲。标普500指数一度跌入熊市（较历史高点下跌超20%），之后才收复部分失地。

在"奥马哈先知"于三周后的伯克希尔年会上揭晓市场展望与潜在大额交易前，让我们回顾这位传奇投资人在历次危机中的经典操作。

新冠疫情冲击

2021年全球因新冠疫情停摆时，巴菲特本已准备好大举出击。但随着美联储祭出史无前例的紧急救市措施，他最终选择等待更佳时机。

"我们本可以动用500或750亿美元，就在美联储行动前夜。"巴菲特在2021年股东大会上坦言，"杰伊·鲍威尔的果断出手彻底改变了游戏规则...3月23日那天，他们以雷霆之势扭转了经济停摆的危局。"

疫情期间伯克希尔最大手笔的投资竟是自家股票。该集团2020年斥资247亿美元、2021年再投270亿美元回购股份，创下公司纪录。

"我们买不到比自家更便宜的股票。"巴菲特在2021年表示，"能以相当规模的资金持续回购，实属难得机遇。"

2008年抄底狂潮

2008年次贷危机引发金融海啸时，巴菲特如鹰隼般精准出击，缔造了多个投资传奇。

他化身困境银行的"白衣骑士"：雷曼兄弟倒闭后向 高盛 注资50亿美元，驰援通用电气，更以50亿美元注资深陷泥潭的 美国银行 ，展现坚定信心。

"2008-09年间的投资绝非作秀，"巴菲特在2020年回忆道，"当时市场恐慌至极，我们把握住了无人敢接的绝佳条款。这些交易之所以可行，正因为我们是唯一手握重金且保持清醒的参与者。"

凭借"现金之王"的美誉，巴菲特俨然成为最后贷款人。这位伯克希尔掌门坦言，当时必须精确计算每个决策的机会成本。

"在混乱市场中，特别是当各方急需巨额资金时，动辄数十亿美元的需求会突然降临。"巴菲特在2009年解释道，"那是我们首次直面现实拷问：能否迅速筹集数十亿美元，确保在收购狂潮中保持现金安全垫。"

文章源自CNBC《How Warren Buffett handled past market crises》