随着通胀担忧加剧，投资者开始买入石油和天然气生产商的股票，使得这类股票在过去两年大幅跑输美股大盘后“重获新生”。数据显示，虽然油价今年以来累计下跌了约6%，但美股能源股目前是标普500指数11个板块中表现最好的——今年迄今上涨了近8%，而标普500指数同一时期内下跌了近4%。

Catalyst Energy Infrastructure Fund的投资组合经理Simon Lack认为，这仅仅是个开始。他表示，“能源股将跑赢大盘”，即使是在近期上涨后，该板块仍未得到充分重视。他补充称，“白宫真的很喜欢美国的能源，并希望可以出口更多”。

能源股上次全年领涨标普500指数是在2022年，当时俄乌冲突爆发导致油价飙升至每桶100美元以上。密歇根大学上周的一项调查显示，特朗普的关税威胁正在对经济产生影响，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.9%的速度上涨，这将是30多年来的最高水平。美联储周三公布的最新经济预测显示，官员们上调了对通胀的预测。

通胀环境下，包括能源(石油、天然气、煤炭)和金属在内的资源类股票往往会受到青睐，因为这些资源的价格往往与全球经济形势和通胀水平密切相关——在通胀预期上升时，市场对资源的需求增加，同时生产成本也可能上升，从而推动资源产品价格上涨。此外，资源的实物属性也使其成为抵御通胀的有效工具。

美国银行的数据显示，随着标普500指数在上周进入回调区间，其客户涌入能源板块的数量超过了其他任何板块。该行的分析显示，机构投资者是能源股的大买家。

可以肯定的是，能源板块的反弹面临着大量潜在挑战，包括来自特朗普的挑战。根据Ninepoint Partners的投资组合经理Eric Nuttall的说法，能源板块面临“一系列的不确定性”，包括美国政府寻求降低油价，以及如果俄乌停火可能会导致更多俄罗斯石油供应进入市场。

不过，能源板块仍是市场上最便宜的板块之一，估值高昂的科技股的低迷表现正促使投资者寻找更有价值的标的。Simon Lack就表示：“很长一段时间以来，能源板块一直不受欢迎”。而据Bloomberg Intelligence汇编的数据显示，能源行业第三季度的利润增长有望达到两位数，随后三个月的利润增长更是可能达到市场领先的20%。