近期，软件股整体表现亮眼，吸引了市场广泛关注。然而，观察发现，部分个股的涨幅已超过分析师设定的目标价，引发了投资者的思考。

在大科技领域，今年的焦点仍然是英伟达（Nvidia Corp.），其图形处理单元（GPU）为支持生成式人工智能的数据中心提供核心技术。然而，下半年软件股表现突出，许多公司交出了亮眼的财报。

以Palantir Technologies Inc.（PLTR）为例，其股价在2024年已翻了四倍，表现甚至超过英伟达193%的总回报（包括分红再投资）。Palantir为政府和企业提供软件，其人工智能产品近期增长势头尤为强劲。

分析师预计，Palantir 2024年的收入将达到42.2亿美元，同比增长26%；2025年的销售额也将实现类似增幅。但如以下表格所示，分析师认为投资者对该公司的股价估值过高。

2025年销售增长最快的10只标普500软件股

我们筛选了标普500指数中由FactSet分类的27家软件公司，根据分析师对2025年的销售增长预期进行了排名。以下是预期增速最高的10家公司：

Palantir以25%的增长率位列第二，仅次于Take-Two Interactive Software（TTWO），后者是《侠盗猎车手》系列的母公司Rockstar Games的所有者。

预计2025年Take-Two的每股收益将大幅增长，原因是备受期待的《侠盗猎车手VI》即将发布。然而，Rockstar自去年12月发布预告片以来，尚未透露具体发布日期。

在今年10月的一份客户报告中，MoffettNathanson分析师Clay Griffin表示对预告片印象深刻，但补充道，“很难想象市场对GTA的预期会进一步提高。”他建议投资者在任何发布延迟的公告中视其为买入机会。

分析师对明年网络安全公司的销售增长前景也持乐观态度。CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）和Palo Alto Networks Inc.（PANW）分别以21.9%和14.6%的增长率位列榜单前十。

尽管CrowdStrike曾因软件升级失误导致大规模技术中断，但其最新财报已消除了客户流失加剧的担忧。Evercore ISI分析师Peter Levine指出，“关于客户流失加速的担忧在最新季度被明确否定。”

与此同时，Palo Alto Networks通过“平台化”战略取得了成功，通过向客户免费提供部分产品，推动其全面套件的付费采用率上升。Jefferies分析师Joseph Gallo表示，“Palo Alto Networks的这一策略继续推动市场份额提升。”

分析师观点与股价表现

尽管软件股整体受到分析师青睐，许多股票的当前股价已接近或超过分析师的目标价。其中，Palantir尤其显眼，其股价比目标价高出43%，且有35%的分析师给予卖出评级。

以下是分析师对这些公司的评级数据：

微软则几乎受到分析师的普遍喜爱。正如汇丰银行分析师Stephen Bersey所说，微软正在“赢得云计算和人工智能之战”。