4月7日-4月11日当周重磅财经事件一览：

• 经济数据：美国公布三月CPI/PPI数据、密歇根大学消费者信心指数初值、当周初请失业金人数，中国公布三月CPI/PPI通胀，社融、信贷等金融数据，以及外汇储备数据；

• 财经事件：美国“对等关税”将于9日生效，美联储公布3月货币政策会议纪要；

• 公司业绩： 摩根士丹利 、 摩根大通 、 富国银行 、 贝莱德 、 达美航空 、 Tilray Inc. 、 沃尔格林联合博姿 等；

• 新股IPO： 港股 正力新能 周五暗盘，美股 Ruanyun Edai Technology Inc. 预计周二上市。

美国3月通胀或小幅放缓，CPI或将使美联储“难上加难”

美国3月CPI或将小幅回落，然而，特朗普新一轮关税措施可能很快引发新一波通胀压力，美联储困境加剧。

根据彭博社调查的经济学家预测，美国劳工统计局将于周四公布的数据显示，3月消费者价格指数(CPI)可能仅环比上涨0.1%，这将是自去年7月以来的最小涨幅。

与此同时，剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI预计将环比上涨0.3%，同比增长3%，若实现，这将是2021年以来的最慢年度增长率。

然而，这种“暂时喘息”可能难以持续。华尔街已经嗅到了风险——商品通胀可能在特朗普4月2日宣布全面关税之前就已开始酝酿，因为商家可能已提前抬高价格。

经济学家将密切关注3月的商品通胀数据，这将有助于显示美国对进口商品加征的关税向美国消费者传导的速度。

美联储3月政策纪要或透露对“短期通胀预期上升”的担忧程度

值得注意的是，年初前两个月，美国核心CPI已显示出通胀长期下行趋势正在停滞的迹象。更令人担忧的是，在特朗普宣布“对等关税”后，华尔街的经济学家纷纷上调了今年的通胀预期，同时大幅下调了增长预期。

这一前景使美联储政策制定者陷入困境，他们一方面需要抑制价格压力，另一方面又必须防范劳动力市场可能恶化的风险。

周四发布的美联储3月政策会议纪要将提供更多线索。3月中旬，美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变，符合市场普遍预期。这是美联储连续第二次货币政策会议决定暂停降息。

最新纪要或透露美联储对“短期通胀预期上升”的担忧程度，以及是否将特朗普关税政策带来的“经济不确定性”作为暂缓政策转向的理由。

在特朗普宣布大范围征收对等关税后的首次公开表态中，鲍威尔重申，美联储需要先观望，等明确了形势，再考虑行动。他指出，本次特朗普公布的新关税远超预期，可能持续推升通胀，联储需要保证通胀预期不会上升。

市场关注点还包括缩表节奏调整的线索，若纪要显示鸽派倾向，可能强化6月降息预期，反之则支撑美元和美债收益率走强。美联储将从4月起放慢缩表步伐，这是联储自去年6月以来首次调整缩表。自2022年6月至去年底，美联储已累计缩表近2万亿美元。

美股Q1财报季开启，市场关注头部银行前瞻性指引

美股Q1财报季下周拉开序幕，华尔街巨头先“打头阵”，在关税的乌云罩顶下，投资人对企业获利前景审慎看待。

摩根大通 、 富国银行 、 摩根士丹利 、 贝莱德 等银行股将率先放榜，市场焦点将集中在前瞻性指引以及这些华尔街预期贸易政策将如何影响其前景。如果银行决定为未来的贷款损失拨出更多资金，这可能表明他们预计经济将变得更糟。

与今年年初相比，受关税担忧影响，机构普遍大幅下调了上季度的盈利预期。由于特朗普政府关税政策的不确定性，人们对于美国经济增长的担忧日益加剧，本次银行业市场关注焦点集中在宏观经济环境、利率政策调整、非息收入增长潜力及资产质量变化上。

追踪美国银行业的指数周四和周五也暴跌了15.5%，这是自2020年3月以来最糟糕的两天表现。该指数本周回调约14%，是自2023年3月地区银行业危机席卷该行业以来的最大跌幅。全行业股市暴跌成为特朗普第二任期开局不如华尔街许多人预期的最新例证。

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美国“对等关税”生效，中国率先反制

据央视新闻，当地时间4月2日，美国宣布对所有国家征收10%的“基准关税”，对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”。“对等关税”将于4月9日正式生效。

中国成为全球第一个反制“对等关税”的国家。据央视新闻报道，国务院关税税则委员会办公室4月4日宣布，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：

一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；

二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；

三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

A股前瞻：四则突发消息或重塑市场预期

中国资本市场在清明小长假后迎来重大变局。四则突发消息在深夜接连发布，为周一的A股行情埋下关键伏笔。从货币政策转向到产业政策加码，从监管规则调整到外资开放提速，这些变化正在重塑市场预期。

一：中国人民银行官网突然发布公告，宣布自4月10日起下调支农支小再贷款利率0.25个百分点。

这是2025年首次政策性降息，预计将直接降低小微企业融资成本。更关键的是，公告明确提及"适时使用总量工具"，被市场解读为全面降息的前奏。

二：证监会发布《关于支持上市公司股份回购的通知》，将回购触发条件从"连续20个交易日收盘价低于净资产"放宽至"低于净资产的1.2倍"。

数据显示，新规实施后符合回购条件的上市公司将增加327家，潜在回购规模超800亿元。

三：工信部联合多部门发布《2025年新能源汽车下乡活动通知》，明确对农村居民购买新能源汽车给予每辆1万元的额外补贴。行业测算显示，该政策有望拉动农村市场新增销量50万辆。

四：国家网信办公布第二批数据出境安全评估试点企业名单，新增50家上市公司。值得注意的是，试点企业可享受简化审批流程，审批时间从原来的60天缩短至15天。

龙虎榜数据显示，节前最后一个交易日，机构专用席位净买入金额达85亿元，创年内新高。此外，两市融资余额在节前连续三周回升，累计增加1500亿元。某券商两融业务负责人表示："最近开户数激增，很多休眠账户重新激活，杠杆资金正在加速入场。"