• 根据Alpine Macro的分析，美国总统当选人唐纳德·特朗普周一回到白宫后，特定市场板块可能成为显著的赢家。

Alpine Macro首席地缘政治策略师丹·阿拉马里乌（Dan Alamariu）在上周四的一份报告中指出，小型股、工业板块、化石能源以及航空航天和国防类股票可能表现出色。他特别建议投资者做多石油股和小型工业股，同时做空原油价格、替代能源和特色零售类股票。

随着上周与“特朗普交易”相关的股票重新活跃起来，Alpine Macro给出了这些建议。其中包括罗素2000指数、防御类和能源类股票。更广泛来看，美股市场迎来了自11月初以来的最佳单周表现，并在1月份开局疲软后全年转涨。

与特朗普重返白宫相关的股票在11月选举后迎来上涨，因他长期提倡放松监管和支持国内制造的政策，这些政策被投资者视为有利于小型股和银行股。他关于要求盟友增加国防开支以更好与美国在北约的贡献保持一致的言论也提振了国防类股票。然而，这种交易在年初似乎有所减弱，但最近再度强劲反弹。上周，罗素2000指数上涨了4%， SPDR S&P Aerospace & Defense ETF （XAR）也有良好表现。

阿拉马里乌表示：“Alpine Macro的观点是，2025年美国股市应继续会表现良好，因为特朗普政府将注重增长，并优先推行对市场友好的温和政策。”

不过，他也警告称，新政府的前100天可能伴随波动。此外，他指出，由于地缘政治和国内风险以及特朗普关税计划带来的阻力，市场可能面临潜在的调整风险。

尽管特朗普仍然支持美国能源的主导地位和独立性，阿拉马里乌预计这种立场将更多地惠及石油股，而非油价。特别是美国页岩油生产商可能因在全球石油市场中占据更大份额而受益。

“特朗普上任首日的行政命令将强调‘大力开采’，”他写道。“特朗普政策可能包括退出《巴黎气候协定》、开放联邦土地用于化石燃料生产、取消拜登政府对液化天然气（LNG）出口的限制、撤销环保署（EPA）对发电厂排放的规定，以及取消证券交易委员会（SEC）的气候披露要求。”

此外，由于特朗普推动盟友增加军事支出并购买美国制造的设备，阿拉马里乌认为航空航天和国防类股票处于有利地位，特别是那些提供空中力量设备的公司或表现逊于同行的国防企业。

值得注意的是，阿拉马里乌表示，特朗普对全球进口商品征收关税的呼吁仍是市场潜在的阻力，直至相关政策明确。

“如果有哪项政策最可能扰乱市场和经济，那就是特朗普的关税政策，”阿拉马里乌说。“尽管经济和政策制定共识对关税的支持正在逐步上升，但特朗普政府可能尚未决定如何推进。”

文章源自CNBC《Trump inauguration trades: The sectors that could win in the early days》