过去三个交易日，在线房地产平台 Zillow 的股价大幅上涨近30%，此前该公司公布了超预期的第三季度财报（截至9月30日）。

近期，由于抵押贷款利率高企和房价上涨，房地产市场一直停滞不前。但Zillow的第三季度财报显示，即便在市场艰难时期，该公司依然能够蓬勃发展。

Zillow公布的营收为5.81亿美元，较去年同期增长了17%，也高于华尔街预期的5.55亿美元，三季度EBITDA同样令人瞩目，达到1.27亿美元，比公司指导的中值高出2400万美元。

Zillow管理层强调了本季度增长的几个关键因素，包括住宅业务营收较去年同期增长了12%，达到4.05亿美元。公司在新闻稿中表示，这一增长的原因是“更多买家和卖家与Zillow的经纪人合作伙伴达成了交易”。

租赁业务营收也是一个亮点，增长了24%达到1.23亿美元。而公司的抵押贷款业务营收增长最大，上升了63%，达到3900万美元。

Zillow管理层预计第四季度营收将在5.25亿至5.4亿美元之间，按中值计算，将增长12%。

这份强劲的业绩指导，加上本季度的出色表现，应该足以让投资者对Zillow的发展前景保持乐观。虽然今年公司的股价波动较大，但主要营收板块均保持健康增长，投资者目前有很多值得庆祝的理由。

华尔街分析师：Zillow的成功源自技术平台升级

针对Zillow近期的亮眼表现，华尔街分析师Gary Alexander重申了对Zillow的买入评级，并认为其仍有很大的上涨空间。

Zillow曾因其让大众能够轻松便捷地获取房地产信息而广受欢迎，无需过多依赖房地产经纪人即可完成研究。该公司一直在其重点市场推动平台发展，这些市场被称为“增强型市场”——在这些市场中，Zillow旨在从客户选择经纪人到房屋成交的整个过程中捕获客户旅程，而不是像早期那样，帮助经纪人找到潜在客户后就放手不管。

截至目前，公司已推出43个增强型市场，其中80%的地区使用Zillow收购的客户关系管理（CRM）公司Follow-Up Boss，该平台可通过单一平台管理客户与经纪人之间的互动（而在该平台尚未推出的市场，Zillow客户因经纪人不同而体验各异）。该平台还有助于促进抵押贷款业务的交叉销售。

如下图所示，推出这些工具极大地提高了Zillow的钱包份额。下面的百分比展示了Zillow在住宅（Premier Agent）和抵押贷款发起业务中的收入，除以Zillow经纪人完成的交易总额。

Zillow收入占交易价值的百分比

另一方面，Zillow集团拥有Zillow、Trulia、StreetEasy和HotPads等多个平台，构建了一个丰富的房地产数据生态系统，已成为用户在线寻找房地产的首选，无论用户是购房、租房还是售房。这些网站的流量每季度超过20亿次。

管理层表示，Zillow 80%的流量都是有机流量，这意味着公司无需花费太多精力进行广告宣传就能吸引眼球。

凭借如此庞大的流量，Zillow拥有广泛的次生收入来源。目前，Zillow的大部分业务来自房地产经纪人支付的广告费，但公司也在拓展抵押贷款产品分销业务。未来，Zillow可能会提供一系列“售后”家居附加服务，包括房屋保险、搬家服务、家具/室内装饰服务等。

即使房屋销售量下降，Zillow租赁收入的大幅增长也证明该公司在一定程度上能够抵御美国房地产市场周期的影响。无论消费者是购房还是租房，Zillow都能从中获利。

Gary Alexander总结道，第三季度财报验证了Zillow的战略，也证明了其持续超越整体房地产市场的趋势。随着房地产行业有望反弹（交易量增长再次转为正增长，可能是利率下降的结果），Zillow将从中受益。继续看涨，并跟随Zillow的上涨势头。