周一，交易员买入了股市风险最高的部分，小型股罗素 2000 指数上涨 1.5%，接近三年来首次创下收盘纪录。华尔街的传言称，多头可能有所察觉。

从历史上看，本周是股市强劲季节性走势的开始。根据《股票交易者年鉴》的数据，自 1950 年以来，从感恩节前的周二到新年的第二个交易日，标准普尔 500 指数有 80% 的时间都在上涨，平均涨幅为 2.6%。小型股的表现甚至更好，罗素 2000 指数自 1979 年成立以来平均涨幅为 3.3%。

“现在很难逆市场而行，你无法与行情对抗，” 《股票交易者年鉴》编辑杰弗里·赫希 (Jeffrey Hirsch)在电话中表示。“今年迄今为止，标准普尔 500 指数上涨了 20% 以上，但这并不妨碍该指数在年底上涨。”

标准普尔 500 指数和罗素 2000 指数均连续六个交易日上涨，这是自 9 月份以来最长的上涨势头。在此期间，小型股指数上涨了 6%，而标准普尔指数上涨了 2%。

随着债券收益率下降，投资者摆脱中东冲突的影响，押注利率将达到峰值，美联储将继续降低借贷成本，乐观情绪随之而来。当选总统唐纳德·特朗普提名的财政部长斯科特·贝森特也提振了市场情绪，他被认为对政府一些更具经济挑战性的贸易和经济计划具有缓和作用。

假日反弹趋势的怀疑者指出，当前的市场动态——高通胀、高利率和地缘政治紧张局势——是抑制热情的原因。但赫希关注的是眼前的事情，而不是长期的催化剂和挑战。

从 11 月到 1 月这段时间通常是股市一年中表现最好的连续三个月，因为公司和养老金计划往往会从 11 月 1 日开始增加股票购买量。卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克 (Ryan Detrick ) 表示，更具体地说，市场往往会从月中到感恩节假期横盘整理，然后反弹。

尽管如此，风险也是显而易见的。标普 500 指数有望连续两年上涨超过 20%，这是自 1990 年代末以来罕见的壮举。随着股票估值接近历史高位，一些交易员想知道在强劲上涨之后是否是时候削减一些股票敞口。

事实上，当标普 500 指数已经上涨至少 20% 时，年底的反弹通常不会那么强劲，就像今年一样。根据彭博社汇编的数据，自 1970 年代以来，从现在到 12 月 31 日，这些情况下的平均回报率约为 1%。

投资者们注意到了这一点。德意志银行衡量自由投资者和系统性策略投资者股票敞口的指标显示，截至周五，该指标较前一周的高位有所回落。但仍高于平均水平。

赫希说：“有很多人持怀疑态度。但现在很难看跌。”

编译自 Bloomberg 《Riskiest Stocks Jump as History Says Get In Before Parties Start》