Gap财报亮眼，股价飙升17%！CEO改革成效超预期

服装零售商Gap周四公布的最新季度财报远超市场预期，表明在CEO Richard Dickson的带领下，公司正在以比华尔街预期更快的速度实现复苏。受此利好影响，Gap股价在周四盘后交易中大涨15.6%。

财报亮点：业绩全面超预期

Gap旗下拥有Old Navy、Banana Republic、Athleta和同名品牌Gap。在至关重要的假日季度，公司收入和利润均超出预期，且可比销售额增长3%，高于市场预期的1%。

根据LSEG对分析师的调查，Gap第四财季的业绩表现如下：

• 每股收益：54美分（预期37美分）

• 营收：41.5亿美元（预期40.7亿美元）

公司报告称，截至2月1日的三个月内，净利润为2.06亿美元，合每股54美分，较去年同期的1.85亿美元（每股49美分）有所增长。尽管销售额同比下降约3%至41.5亿美元，但这主要是由于去年同期多出一周的销售时间，导致同比数据受影响。

2025财年展望：谨慎乐观

Gap预计2025财年全年销售额增长1%至2%，符合市场预期的1.7%。不过，当前季度的销售指引略逊于预期，公司预计营收“持平或小幅增长”，而市场预期为增长1.5%。

Gap首席财务官Katrina O’Connell在与分析师的电话会议上表示：“过去几年市场环境变化剧烈，2025财年我们仍预计会面临类似的挑战。因此，我们采取了平衡的展望，并专注于控制可控因素。”

贸易战影响有限，价格策略稳健

受前总统特朗普与中国、加拿大、墨西哥的贸易战影响，许多零售商面临关税压力。Dickson在接受CNBC采访时表示，Gap从加拿大和墨西哥采购的产品占比不到1%，从中国采购的产品不到10%，因此受到的影响较小。

对于是否会因关税提高产品价格，Dickson回应称：“我们的目标是尽量减少对消费者的影响。”他表示公司会与供应商合作，优化成本结构，以维持业务的健康发展。O’Connell补充道，目前的关税水平已纳入公司的业绩指引，对利润率的影响预计“相对有限”。

品牌复兴：Gap在文化潮流中重获关注

自Dickson接任CEO一年半以来，Gap成功重回增长轨道，并修复了品牌形象。2024财年，公司毛利率达到41.3%，创下20多年来最高水平。

这位曾在美泰（Mattel）复兴芭比（Barbie）品牌的高管，正将自己的品牌重塑能力带入Gap。过去四个季度，公司业绩持续强劲，显示出改革策略的可持续性。

各品牌表现：Old Navy、Gap领涨，Athleta仍在调整

• Old Navy（最大品牌）：销售额22亿美元，可比销售增长3%，远超市场预期的0.7%，得益于牛仔服饰和运动休闲装的强劲需求。

• Gap（同名品牌）：可比销售增长7%，远超市场预期的0.8%。Dickson表示：“Gap重新回到了文化话题中。”

• Banana Republic：曾表现不佳的Banana Republic在本季度重新恢复增长。

• Athleta（运动休闲品牌）：尽管仍面临挑战，但公司已基本止住下滑趋势，业务趋于稳定。

此外，Gap的创意总监Zac Posen的设计受到明星青睐，包括提莫西·查拉梅（Timothée Chalamet）等名人都曾穿着其服饰，进一步提升了品牌热度。

总结：在CEO Dickson的带领下，Gap的品牌复兴战略正在奏效，公司盈利能力大幅提升，市场信心回暖。尽管2025年仍存在挑战，但Gap正朝着稳定增长的方向前进。

Banana Republic：意外增长，但仍缺CEO
以“Safari Chic”风格和职场服饰闻名的Banana Republic，本季度可比销售增长4%，远超分析师预计的下降1.5%（数据来源：StreetAccount）。男装业务继续表现强劲，但品牌仍未任命新CEO。Dickson表示，公司“很快”会有相关更新。

展望未来，Gap计划在2025财年净关闭35家门店，其中大部分为Banana Republic。

Athleta：销售下降，产品吸引力不足
Athleta品牌的可比销售在本季度下滑2%，主要原因是未能提供核心消费者真正需要的产品。分析师对Athleta的销售没有具体预期。

Dickson表示：“我们确实重新进入了文化热点话题，这也坚定了我们对品牌的信心。我们看好长期发展机会，但目前仍需调整品牌定位。”

他进一步解释道：“在假日季，我们在吸引新顾客和召回老顾客方面做得不错，但产品深度不足，未能真正打动核心消费者。”