((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Suzanne McGee

路透9月13日 - 投资者纷纷涌入交易所交易基金，重点关注那些正在美国恢复或扩大生产并利用政府补贴的公司。

今年以来，约有22.5亿美元流入了一小部分突出所谓 "重植 "主题的交易所交易基金，截至8月底，这些基金的总资产达到了创纪录的96.7亿美元。

"去年推出的主动管理型Tema American Reshoring ETF 的监管者克里斯-塞梅努克（Chris Semenuk）说："企业不断提到重新定位是其增长的长期驱动力，我们的目标是在这一主题成为主流之前找到这一趋势的受益者或推动者。

该基金的资产已从2023年5月的600万美元增长到8月底的1.015亿美元。该基金今年迄今的涨幅接近16%，而标普500指数的涨幅为17.7%。

制造商们纷纷将生产转移到美国，以避免供应链阻塞和华盛顿与中国政府之间的紧张关系，而这种紧张关系正在使中国的投资趋于枯竭。

美国国会在2021年底批准了超过1万亿美元的新基础设施项目资金，并在第二年夏天通过了一项法案，为芯片制造 (link)。

一些备受瞩目的企业举措也有助于推动市场的兴趣，其中包括台湾积体电路制造股份有限公司（(TSMC) ）决定将其在亚利桑那州新制造厂的投资规模 (link)，提高到650亿美元；联邦政府向世纪铝业公司（Century Aluminium ）提供高达5亿美元的资金，用于在美国建设45年来的第一座铝冶炼厂 (link)。

随着经济和创造就业在美国总统竞选中占据中心地位，对重植主题的兴趣日益高涨，贝莱德成为最新和最大的ETF提供商，争夺投资者的资金 (link)。该公司于7月份推出了iShares美国制造业ETF 。

"贝莱德主题和主动型ETF主管杰伊-雅各布斯（Jay Jacobs）在最新一期的 "Inside ETFs "节目中告诉路透记者："无论哪个政党赢得大选，这些股票都会受益。 (link) "这是一个罕见的跨党派共识领域。"

根据LSEG的数据，该ETF的股价在过去30天里攀升了3.5%，而标普500指数 的涨幅约为0.9%。贝莱德新基金目前拥有近600万美元的资产。

美国制造业表现强劲的公司包括卡特彼勒 和伊顿公司 ，今年迄今分别上涨了16.4%和27.6%。标普500指数工业板块是ETF持有的许多公司的所在地，今年以来上涨了13.5%。

可以肯定的是，最近几个月涌现出的一系列弱于预期的经济数据，包括美国制造业建筑支出的意外下滑 (link)，引发了人们对美国经济增长可能开始疲软的担忧。预计美联储将在 9 月 17-18 日的会议上进行多年来的首次降息，以期在任何潜在的经济放缓之前放宽货币政策。

与此同时，随着大盘反弹，一些股票的估值也变得更高。例如，工业股的远期市盈率为 26.7，而一年前为 19.2。

"共同基金 Muhlenkamp 基金（Muhlenkamp Fund）经理杰夫-穆伦坎普（Jeff Muhlenkamp）说："价格诱人的机会少之又少；我们在 2020 年初看到的那种估值已经不复存在。

他补充说，"重新定位 "也不是获得高于平均水平回报的自动入场券。将生产设施扩大或 "遣返 "美国的公司很可能会发现自己面临着劳动力和原材料成本上升的问题。

这是否会减缓这些基金今年的强劲增长，还有待观察。根据晨星公司（Morningstar）的数据，2014年首次推出的15亿美元First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF 的资产在过去12个月里增长了两倍，而2017年推出的80.4亿美元Global X U.S. Infrastructure Development ETF 的资产同期增长了50%。

根据LSEG的数据，后者的基金年初至今的回报率也达到了26.6%，超过了标普500指数。

雅各布斯认为这仅仅是个开始。

"他说："如果有的话，这对投资者来说更像是一个切入点。