【主编观市】

市场终于迎来久违的大行情，恒指直接突破两万点大关，上周五成交量达到4457亿创出历史新高，这个记录有可能再度刷新。

两次出其不意的会议，相继推出王炸，直接点燃做多氛围，结果就是空头被绞杀，只能被动空翻多。

行情之所以相当迅猛超出常规，原因在于外资普遍对于中国股市都是低配，为了不踏空，只能追高买入。

周末消息面继续偏好，国常会：部署加快“十四五”规划102项重大工程实施的有关举措。利好工程机械及建材。

资金面：工行银证转账净值指数本周创2021年以来新高 。据中国工商银行数据，该行9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04，显著高于前4个交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值为3.13，创下2021年以来三年半的新高。

情绪方面，富途最新数据显示：上周累计交易人数环比增60%、交易量增95%， 交易动力来自A股与港股。

整体看，市场做多氛围依旧浓厚，本周进入国庆假期，南下资金暂停交易，港股市场量能的变化相当关键，因为直接反映了外资的态度。

当地时间27日晚至28日凌晨，以色列国防军空袭了位于黎巴嫩贝鲁特郊区的真主党中央总部。28日，以军和真主党先后确认，纳斯鲁拉在袭击中身亡。观察该事件是否会引发伊朗方面的报复动作。

其它热点方面，9月27日，国家新闻出版署官网公布了2024年9月国产网络游戏审批信息。共有109款国产网络游戏获得版号，过审国产网络游戏数量持续保持在百款以上。

地产方面，央行:首套、二套房存量房贷利率批量下调，平均降幅0.5%左右，广州率先出手了，南沙区取消限购 ，不过这个力度低于预期。

【本周金股】

再鼎医药(09688)

9月26日，百时美施贵宝（BMS）同类首创新药Cobenfy (xanomeline和trospium chloride复方，KarXT）顺利获得FDA批准上市，商品名Cobenfy，定价2.25万美元/年。该药用于治疗成人精神分裂症，成为数十年来首个获批的全新机制的精神分裂症治疗药物，也是首款获批治疗精神分裂症的毒蕈碱乙酰胆碱受体激动剂。KarXT最初由Karuna Therapeutics开发，2021年11月，再鼎获得了这款产品在大中华区的权益，并正在参与其多个全球临床研究。

1)KaXT是数十年来首个获FDA批准用于治疗精神分裂症的新作用机制药物，对精神分裂症的阳性症状和阴性症状都具有明显控制作用，优于现有药物。

2)KarXT获批没有收到黑框警告，超市场预期，而此前所有精神分裂症药物都有“老年痴呆相关精神病患者的死亡率增加“的黑框警告。

3)国内精神分裂症患者超800万人;再鼎医药预计，将于2H24-1H25获得中国注册性临床数据并递交上市申请

【产业观察】

近日，金融监管总局人身保险监管司司长罗艳君表示，培育真正的耐心资本，积极支持资本市场稳健发展。保险资金是比较典型的中长期资金。下一步，金融监管总局将继续优化保险资金运用的监管政策，引导保险公司完善内部长周期考核机制，加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域的投资力度，更好地服务新质生产力发展。

国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。国家金融监督管理总局法规司司长王胜邦表示，根据新的形势需要，金融监管总局正在跟相关部门积极配合，推动保险法的修订，整体上是坚持问题导向和目标导向相结合，就是解决目前保险业运行当中、保险业监管当中、保险机构风险处当中存在的一些缺陷，补齐短板。

保险股在一轮行情里面也是不可或缺的攻守兼备的好品种，因为在某些层面有点类似券商，现金流是其一大特色，行情好会更多的配置权益类品种，对业绩的提升也是相当的刚性，加上国家政策的鼓励，保险股将持续成为大资金追逐的品种。

港股市场主要品种：中国平安（02318）、中国人寿（02628）、中国太平(00966）、中国太保(02601）等。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(十月)未平仓合约总数为145594张，未平仓净数55037张。恒生期指结算日2024年10月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，20632点位置，熊证密集区更靠近中轴，恒指有做多动力。中国政府快速推出一系列重磅刺激政策，海外基金重新建仓。憧憬联储连续减息，美国国债收益率曲线全盘下移。恒生指数本周看涨。

【主编感言】

参考历史表现，外资往往在国庆放假港股通关闭期间拉升港股，等节后再让北水高位接盘。现在恒指22000上方有大量熊证，常言道“重熊必死”，恒指短线还会上攻，这一轮底部的急速爆拉，很多空头会被绞杀，逼空大戏正在上演。大家不妨搬好小板凳，坐看表演。

另外多说几句：为什么这一轮政策转向后，外资比内资反应快，而且买得这么凶猛？这是因为因为外资对于中国央行的新工具非常熟悉——08年经济危机美联储拿出来的工具，名字叫TSLF，就是拿金融机构手里的权重股去做质押，换出有流动性的国债，再卖出现金，再买股票，无限循环，无限提供流动性。无限弹药啊！这个工具2020年美股熔断再次拿出来，威力无比。中国央行的新工具，跟这个有异曲同工之处，外资是见识过这个王炸工具的有效性的，已经被震撼过很多次了。所以这次政策一出台，外资触动更大，远比内资感受更强烈，调动资金加仓的动作也更快。

巴伦周刊发了一篇重磅文章，叫《中国股市3000点底部的燃料已经加注完成》。观察者称，1953年可以被视为美国股市的分水岭，成为了美国股市“基因突变”的特殊年份；而当前的中国在全球制造业的地位与美国1953年基本相当，同时资本市场的周期震荡性特征也与1953年前相类似。

从宏观大视角来看，也许我们的第二次财富分配周期，已经正式拉开帷幕。

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