【解剖大盘】

昨天暴涨之后，今天港股震荡比较厉害，早盘获利盘杀跌有点凶，不过后面收回了不少，收盘跌1.47%。量能减少到3103亿。

美国公布的9月“小非农”—ADP就业人数录得14.3万人，高于预期的12万人。表明劳动力市场正在承压但尚未崩溃。但追踪中国资产的ETF表现继续强势，3倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN.US)涨21.81%，2倍做多沪深300ETF-Direxion(CHAU.US)涨15.23%。

日本新任首相石破茂表示，日本经济尚未准备好接受央行的再次加息。日本央行行长植田和男也发表了类似的谨慎观点，给加息预期“泼冷水”，受此影响，此前日元兑美元跌约2%,创逾两年最大日跌幅。日经225强势反弹1.97%。日本股市走强，资金回流港股就没那么流畅。

中东再遭突变，当地时间10月3日，半岛电视台援引一位伊朗消息人士的话报道，伊朗政府通过卡塔尔向美国方面表示，伊朗单方面自我克制的阶段已经结束。伊朗在传递给美国的消息中表示，以色列针对伊朗的任何袭击都将遭到“非常规回应”，包括伊朗将打击以色列基础设施。伊朗同时强调，不希望爆发地区战争。感觉事态变得复杂。关注黄金的变化。近日，老铺黄金(06181)宣布涨价，整体涨幅在4%到11%之间。今天涨8.53%。

今天影响市场最大因素是小摩最新发布的关于中国房地产市场的亚太股权研究报告。报告称：国有企业的市盈率(P/E)和市净率(P/B)已回到2018年前的中周期水平，但报告认为这一估值并不合理。如果未来几个月内市场表现不及预期，这些企业的股价可能面临回调压力。简单理解就是当前股价已经修复得差不多了，后面要看政策和高频数据的催化了。这种说法也没啥毛病。地产股今天普遍下跌，合生创展(00751)、融创中国(01918)跌超21%。

不过，最坚挺的还是证券，香港本地的最大券商之一辉立证券的CEO表示，公司开设账户的业务出现巨大增长，许多客服员工取消了假期，全天24小时待命，以应对前所未有的客户咨询量激增。其他交易平台也面临着同样的状况。老虎证券上周的开户数量激增了73.4%，移动应用的活跃用户数也同比增长了10%。香港最大的在线券商之一富途控股表示，上周开户咨询量比平时高出了40%，富途在线平台的股票交易量比前一周增长了95%，投资者数量增加了60%。国内券商及期货情况也差不多，今天涨势最强的是10月金股弘业期货(03678)最高冲到了5元，收盘回落到3.41元，也涨了14.4%，其它有招商证券(06099)涨超6%。

相对昨日的无脑抢筹，今天市场变得相当冷静，绝大部分品种都在调整，但也有少部分品种还在保持强势，如茶百道(02555)：在韩国市场的本地消费者占比已逾八成，用户复购率高达45%，目前已有超过300家加盟商排队等待开店机会。集团将逐步开放加盟业务。近期，茶百道官宣将在香港开出首店，落地九龙旺角西洋菜南街远景大厦地下30号。据悉，茶百道香港首店已经于9月30日正式试营业。这种标准化容易复制盈利模式的品种比较受资本的青睐，今天再度涨12.81%.

在没有涨跌幅限制的市场，股价确实很容易被炒过头，震荡也是常态，同时也是对行情的一种检验，如果很轻易就被打下去，那就证明行情本身没有生命力。周五的走势非常关键,如果能反包，那么下周的行情将值得期待，否则要小心滞涨。

【板块聚焦】

从国家邮政局数据获悉，截至 9 月 29 日，今年全国快递业务收入突破 1 万亿元，其中品牌全网营收规模居前三位的快递企业分别是顺丰速运、中通快递和圆通速递。

数据显示，自 2021 年首次超过 1 万亿元以来，我国快递年业务收入保持快速增长的态势，突破万亿大关的用时逐年缩短，今年比去年提前近一个半月。

快递业务属于大消费顺周期里面的品种，提前一个半月突破万亿大关，凸现行业景气度在提升。港股主要品种：京东物流 (02618)、中通快递(02057)、极兔速递 (01519)、安能物流(09956)。

【个股掘金】

众安在线(06060)：收入大幅增长 保险业务持续盈利

24H1公司实现保费收入152.38亿元，同比+5.4%;综合成本率同比+2.1pct至97.9%。24H1公司实现保险服务收入150.88亿元，同比+19.0%;归母净利润0.55亿元。上半年末归母净资产202.40亿元，较上年末+0.8%。 

点评：公司国内保险业务持续盈利，2024H1，新准则下实现保险服务收入150.88亿元，同比+19.0%;综合成本率较去年上升2.1pct至97.9%。其中，复杂市场环境下赔付率同比+3.6pct至60.7%;费用率有所改善，同比-1.5pct至37.2%。国内科技业务方面，顺应行业新机遇，公司收入大幅增长。2024H1，国内科技输出收入3.19亿元，同比+112.7%。国内科技产品主要包括业务生产系列、业务增长系列及数字新基建系列。上半年，公司新签约保险产业链客户达到56家，并进一步拓宽行业覆盖面。同时，公司抓住行业实施新保险合同准则IFRS17的机遇，至今累计签约超过10家IFRS17客户。展望未来，预计公司持续推进各生态优质发展与创新探索，科技、银行板块或打造第二增长曲线。

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