铅笔道作者 | 海有梦

南京的汉桑科技正向创业板发起IPO冲击。

同时，这也是一个超级隐形冠军。在高端音频设备领域，它是领先者，且境外收入占比达98.01%，与国际巨头共舞。

什么是高端音频设备？如家庭高保真音响、家庭影院音响等。

我们来看看，这是一家怎样神奇的公司？

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汉桑科技成立于2003年，是南京市重点支持的准独角兽之一，超过70%的国际高端音频品牌是它的客户。

它的核心产品是什么？音频设备、家用Hi-Fi音响系统、智能音频解决方案等，广泛应用于智能家居、智慧教育、电竞游戏、车载音频等领域。

总而言之，汉桑科技的业务可以归结于一句话：高端音频产品的研发与制造，大约分为三个方面。

1、高性能音频产品，如家庭高保真音响、家庭影院音响、商用定制安装音响等。

2、创新音频和AIoT智能产品，如智能互动早教机、电竞音响系统、音频物联网模组等。

3、其他各类功放模块、音频配件、模具等。

音频产业目前的核心需求可以总结为3个词：智能化、物联网化和高品质化。

在智能化趋势上，出现的新兴产品之一是智能音箱。

1、智能音箱：比如与阿里云通义千问大模型结合的天猫精灵。

2、智能音频设备：如智能早教机、电竞音箱系统、智能手表兴起后的衍生音频设备。

在物联网化趋势下，音频产品不再是单纯的声音输出设备，而是与物联网技术深度融合，实现设备之间的互联互通和智能化控制。例如，智能音箱可以控制智能家居设备，车载音频系统可以与车联网平台连接。

在高品质趋势下，音频产品越来越追求高保真音质，追求更接近原始声音的体验。

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汉桑科技与全球多家知名音频品牌建立了长期合作关系，合作对象涵盖了NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等知名品牌。

尤其是境外市场，是汉桑科技的重中之重。2023年，汉桑科技的境外销售额占比达到了惊人的98.01%。

这个赛道巨头林立。一个明显的特征是品牌巨头主导，如索尼、Bose、B&O、B&W、Denon、Marantz、NAD、McIntosh 等国际知名品牌主导。

而国内企业的参与玩家有两类。

一类是ODM 厂商：中国拥有众多技术实力雄厚、成本优势明显的 ODM 厂商，例如汉桑科技、歌尔股份等，为国际知名品牌提供 ODM 服务，并逐渐向自主品牌转型。

另一类是自主品牌：例如漫步者、惠威科技等，通过技术创新和品牌建设，进入高端市场。

财务数据显示，2021年至2023年期间，汉桑科技实现了稳定的营收增长，分别达到了101,872.24万元、138,632.75万元和103,137.90万元；同期，归属于母公司股东的净利润分别为10,585.84万元、18,957.07万元和13,599.26万元。

本文不构成任何投资建议。

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